4月24日，金山辦公獲東吳證券買入評級，近一個月金山辦公獲得10份研報關注。
研報預計2024年Q1公司整體業績符合預期、B端訂閱業務低於預期。我們對國內、國外AI應用需求的預期是樂觀的，展望2024年，新會員體系、AI、信創都是邊際向上的趨勢，處於長期空間重估前夜。我們維持2024-2026年收入預測57.10/77.44/101.7億元；維持2024-2026年歸母淨利潤預測17.00/24.38/32.1億元。研報認爲，公司發佈2024年一季報：1）收入：2024年Q1收入12.25億元（yoy+16.54%）符合預期，歸母淨利潤3.67億元（yoy+37.31%）超預期，扣非歸母淨利潤3.52億元（yoy+40.56%）超預期。2）訂閱類收入：C端訂閱收入yoy+24.8%、B端訂閱收入yoy+13.57%、B端授權收入yoy+6.31%、海外及廣告收入yoy-18.44%，訂閱類業務合計收入yoy+21.79%貢獻有力增長。
風險提示：產品迭代不及預期，付費轉化不及預期，行業競爭加劇，下游IT支出低於預期。