公司2023 年營業收入20.02 億元（同比增長3.97%），歸母淨利潤1.78 億元（同比增長0.47%），扣非歸母淨利潤1.40 億元（同比下降8.92%）
公司2023 年Q4 營收5.73 億元（同比增長2.18%），歸母淨利潤0.53 億元（同比下降18.02%），2024 年Q1 營收4.68 億元（同比增長6.32%），歸母淨利潤0.27 億元（同比增長21.40%）。
公司2023 年生命科學基礎科研服務板塊營收6.36 億元（同比下降0.94%），醫學研究與技術服務板塊營收2.69 億元（同比增長6.60%），測序平台服務板塊營收9.53 億元（同比增長14.05%），6 基因試劑盒銷售178 套（同比下降53.52%）。
公司2023 年中國大陸營收10.17 億元（同比下降9.02%），港澳臺及海外營收9.85 億元（同比增長22.06%）。
公司2023 年毛利率42.73%（同比下降1.15 pct），淨利率9.15%（同比下降0.28 pct）。
盈利預測與投資建議。我們預計公司2024-2026 年EPS 分別爲0.52、0.59、0.70 元，歸母淨利潤增速爲20.6%、14.2%、19.0%，參考可比公司估值，考慮公司所處基因測序行業的領先地位，我們給予公司2024 年25-30 倍PE，對應合理價值區間12.90-15.48 元，給予“優於大市”評級。
風險提示：海內外客戶需求下降，核心供應商提價，競爭加劇導致毛利率降低等。