4月23日，双汇发展获国海证券增持评级，近一个月双汇发展获得9份研报关注。

研报预计公司2024-2026年实现营业收入621/653/685亿元，分别同比+3%/5%/5%；实现归母净利润53/57/61亿元，分别同比+6%/8%/7%。研报认为，受益于成本低位+结构升级，肉制品吨利创新高。近年来公司持续加码肉制品，产品端推动结构向肉蛋奶菜粮结合的熟制品转变，产业链持续延伸提振吨利表现；渠道端开展“网点倍增”计划，同时加大新兴渠道开拓力度。2024年公司聘任原伊利高管郭云龙为副总裁，对产品、渠道、品牌进行整体梳理，为公司进一步注入发展动力。若今年价格回暖，屠宰部门利润弹性将得到释放。

风险提示：1）消费力下行抑制行业需求；2）猪肉价格大幅波动；3）行业政策发生变化；4）网点执行效果不达预期；5）新品推广效果不达预期；6）食品安全风险。