來源：財聯社
①Counterpoint估計，蘋果公司第一季度（今年1月至3月）iPhone在中國的銷量下降19%，爲2020年以來最差季度表現； ②摩根士丹利表示，其調查和最新估算顯示，蘋果iPhone需求在第二財季基本穩定，新興市場（除中國外）的強勁增長勢頭部分抵消了中國市場的降幅。
儘管在華爲等本土手機制造商的競爭下，$蘋果 (AAPL.US)$第一季度在華銷售遇冷，但摩根士丹利卻堅持認爲，蘋果在其他地區市場的銷售強勁，足以支撐其第二財季（截至3月底）的業績跑贏市場預期。
蘋果定於5月2日發佈第二財季業績。美東時間週一，摩根士丹利表示，由於產品需求穩定，服務表現優異，蘋果公司第二財季（截至3月底）業績可能優於預期，但第三財季業績（截至6月底）可能低於市場預期。
蘋果第二財季增長強勁？
據市場研究機構Counterpoint估計，蘋果公司第一季度（今年1月至3月）iPhone在中國的銷量下降19%，爲2020年以來最差季度表現。蘋果公司在競爭激烈的中國市場的排名跌至第三，與華爲大致相當。整個市場增長約1.5%，榮耀和小米等本土品牌增幅領先。
儘管在華銷售遇冷，但摩根士丹利仍然認爲，蘋果在其他市場的增長足以彌補這部分損失。
摩根士丹利表示，其調查和最新估算顯示，iPhone需求在第二財季基本穩定，新興市場（除中國外）的強勁增長勢頭部分抵消了中國市場的降幅。該公司將蘋果第二財季的iPhone出貨量預期從4900萬部上調至略高於5000萬部。
摩根士丹利表示：“iPad在本季度也出現了類似的情況，供應鏈最新的出貨量預測顯示，iPad的出貨量比我們之前的預測高出約5%。”摩根士丹利此前預計iPad的出貨量爲1050萬臺。
摩根士丹利還預計蘋果Mac的出貨量將實現同比增長，高於預期，而服務收入可能增長近13%。
摩根士丹利在報告中寫到，由於蘋果產品出貨量好於預期，且App Store表現出色，摩根士丹利將蘋果每股盈利預期從1.48美元上調至1.51美元，營收預期從899.5億美元上調至910億美元。相比之下，華爾街對蘋果的每股盈利和營收預期分別爲1.5美元和900.3億美元。
第三財季業績仍不樂觀？
儘管看好蘋果的第二財季表現，但摩根士丹利對蘋果第三財季（截至6月底）的業績表現卻並不樂觀。
摩根士丹利預計蘋果第三財季每股盈利爲1.22美元不變，但將營收預期從此前的808.5億美元下調至800億美元，低於華爾街預測的1.31美元和833.3億美元。
摩根士丹利還預計，蘋果當季度iPhone營收爲356.3億美元，低於華爾街的預測均值378.2億美元；大摩預計第三季度iPhone發貨量爲3900萬部，也比華爾街低15%。
摩根士丹利表示：“我們要強調的是，我們的iPhone出貨量預測可能會有一些上行空間，因爲最近的生產勢頭意味着，與我們的預測相比，iPhone出貨量可能會有200萬部的上行空間，但鑑於全球iPhone需求普遍疲軟，我們目前維持iPhone出貨量預測不變。”
該公司將蘋果股票的目標價從220美元下調至210美元，同時維持增持評級。
"我們預計第二財季業績將好於預期，第三財季業績將下滑。但鑑於該股目前在165美元，我們認爲這一預期在很大程度上已被消化，"報告稱。
WDC之前或是最佳入場時機
展望未來，摩根士丹利預計，今年6月份的蘋果全球開發者大會將是市場關注的重點，而重中之重可能就是蘋果可能會推出的全新人工智能軟件功能。
摩根士丹利認爲，對於投資者來說，這一場“有史以來最大的全球開發者大會”召開之前，或許會是投資者最好的入場時機。
不過，摩根士丹利也寫道:“蘋果股價有可能因‘好於預期的’業績報告/指引而出現緩解性反彈/擠壓走高。這造成了一個棘手的局面：我們認爲在此（全球開發者大會）之前，不一定有適合投資者入場的時機。”
該公司表示，在蘋果6月的全球開發者大會召開之前，假如蘋果在業績發佈後出現走弱，摩根士丹利都會趁機買入。
編輯/tolk