4月23日，晶科能源獲民生證券買入評級，近一個月晶科能源獲得3份研報關注。
研報預計公司23-25年實現營收1019/1175/1325億元；歸母淨利潤分別爲51.68/65.28/79.86億元。研報認爲，出貨量位居行業第一，一體化產能持續擴張，N型龍頭地位穩固。出貨方面，2023年全年公司光伏組件銷售量達到78.52GW，同比+77.11%，出貨量位居全球第一，其中N型組件出貨48.41GW，佔比達到62%。產能方面，公司一體化產能佈局完善，目前公司擁有硅片、電池片、組件產能85GW/90GW/110GW，一體化率達到85%，N型電池產能超過70GW，海外一體化產能超過12GW。公司年產56GW垂直大基地項目中的一期14GW已於2024年3月投產，預計2024年底硅片、電池、組件產能將達到120/110/130GW，N型產能將超過100GW。
風險提示：公司產能擴張不及預期、下游裝機需求不及預期、行業競爭超預期等。