4月23日,通靈股份獲中泰證券增持評級,近一個月通靈股份獲得3份研報關注。
研報預計2024/2025年歸母淨利潤下調至2.0/2.4億元(前值3.1/3.8億元),預計2026年實現歸母淨利潤2.8億元;以當前總股本計算的2023-2025年的攤薄EPS1.68/2.02/2.36,公司當前股價對應2024-2026年PE倍數分別爲19/16/13倍。研報認爲,2023年公司接線盒出貨8025萬套,同比增長37.3%,銷量大幅增加;此外接線盒毛利率大幅提升,從2022年的14.8%提升至2023年的20.8%,同比增加6.0pcts,儘管產品售價從18.5元降至15.5元,但成本端下降更爲顯著,盈利能力大幅改善。公司2023年全年實現互聯線束業務營收2.1億元,同比增加117.6%,毛利率從2022年的22.1%提升至33.7%,同比增加11.6pcts,互聯線束產品呈現出強勁的增長勢頭,已經成爲公司穩定的利潤增長點之一。
風險提示:光伏需求不及預期風險;原材料價格波動風險;產品價格下跌風險;產能投放不及預期;研報使用的信息數據更新不及時的風險。