美國知名“黑天鵝”基金創始人稱，市場最好的時光就是當下，聯儲局降息意味着經濟明顯衰退或者市場崩潰。
在美國金融市場就降息時機爭論不休之際，一家尾部風險對沖基金警告說，投資者應趁近期經濟樂觀情緒持續時充分利用它，因爲聯儲局轉向低利率恰恰預示着市場的急劇崩潰。
Universa的首席投資官和創始人Mark Spitznagel說：“這是一個要小心你的願望的例子。”
Universa是一家市值160億美元的對沖基金，專門從事緩解“黑天鵝”事件的風險。
Spitznagel曾是一名交易員，他是2007年暢銷書《黑天鵝》的作者納西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）的門生。
Spitznagel的觀點並不普遍。近幾個月來，儘管頑固的通脹跡象削弱了人們對聯儲局2024年降息幅度的預期，但人們對聯儲局轉向限制性較弱的貨幣政策的期待還是對股票和債券起到了提振作用。
Spitznagel認爲，只有在經濟條件惡化、市場環境充滿挑戰的情況下，這種轉變才有可能發生。他在接受路透社採訪時說：
“人們認爲聯儲局鴿派是件好事，因爲那意味着他們會降息......但他們是在經濟明顯轉入衰退時才降息，而且在市場崩潰時刻，他們會慌亂地降息。”
像Universa這類基金經常利用信用違約掉期、股票期權和其他衍生工具，從嚴重的市場混亂中獲利。一般來說，它們都是押注於大額、長期回報的廉價賭注，否則就會拖累投資組合，就像每月支付保險單一樣。
包括Universa在內的一些基金在2020年新冠疫情爆發初期市場極度混亂時成爲了大贏家。如今，Universa對美國經濟已進入所謂的“不着陸”情景表示懷疑，“不着陸” 的意思是儘管利率高企，但經濟仍會繼續快速增長。
他說：“這次也一樣。更高的利率最終將戳破人類歷史上最大的信貸泡沫。”
自2022年初以來，聯儲局已將利率上調了525個點子，以防止通脹激增。然而，Spitznagel認爲，自2008年全球金融危機以來，美國多年來實行的超寬鬆貨幣政策所積累的過剩泡沫尚未從經濟中擠出。
他說：“這個經濟體是建立在低利率基礎上的。像我們這樣重設利率會產生滯後效應。” 他還說，市場希望聯儲局能在不損害經濟的情況下降低消費者物價，投資者應利用當前的“金髮姑娘”環境，“我認爲，在這種環境結束之前，還會有更多積極的興奮情緒”。
大市波動點投資？限時享5%+5%回報，價值高達$2000，助你開啟投資大計！即拎>>
*活動對象：限年滿18歲以上，香港地區已註冊富途APP但未開設證券賬戶的新客
活動鏈接：https://j.futunn.com/00dFA4
編輯/Jeffrey