來源：券商中國
作者：時謙
這幾天，港股走勢非常強勁。今天早盤，港股三大指數全線高開，$恒生指數 (800000.HK)$漲1.02%，$恒生科技指數 (800700.HK)$漲1.74%，$國企指數 (800100.HK)$漲0.96%。截止目前，科網股普漲，$快手-W (01024.HK)$漲近8%，$美團-W (03690.HK)$漲超6%，$京東集團-SW (09618.HK)$漲超5%，$蔚來-SW (09866.HK)$、$嗶哩嗶哩-W (09626.HK)$、$騰訊控股 (00700.HK)$等跟漲。
與此同時，重磅利好也陸續傳來。
首先，上週五證監會發布5項對港合作措施，包括放寬ETF產品範圍、納入REITs、支持人民幣交易櫃台、優化基金互認和暢通上市融資渠道。新規有助暢通互聯互通機制，爲香港資本市場引入資金活水、提升流動性。
其次，今天早盤，據券商中國記者獲悉的一份報告，瑞銀將中國大陸和中國香港股票評級上調至超配，將中國臺灣和韓國股票評級下調至中性。此外，瑞銀將中資股評級上調至超配，稱在MSCI中國指數的成份股中，消費和互聯網行業比重居高，隨着消費出現初步回暖跡象，業績料有更佳表現。
第三，亞太外匯震動逐漸平息。今天早盤，在日本央行行長植田和男講話過程當中，日元逐漸走強，$美元指數 (USDindex.FX)$開始殺跌。外圍金融市場近期的波動似有收斂的跡象。
港股的活水
最近兩天，港股比A股要強不少，其主要原因還是因爲上週五的大利好。昨天，騰訊控股大漲超5%，今天早盤再度大漲超2%，很大程度上也是基於流動性向好的原因。
上週五證監會發布5項對港合作措施，包括放寬ETF產品範圍、納入REITs、支持人民幣交易櫃台、優化基金互認和暢通上市融資渠道。新規有助暢通互聯互通機制，爲香港資本市場引入資金活水、提升流動性。
華泰證券表示，當前港股通ETF共8只，基金規模總計1915億港元，簡單篩選近6個月日均資產規模不低於5.5億港元且投資區域在香港的港股ETF，新規下港股通ETF的數量或有望擴容至21只、基金規模升增至2450億港元（原規則可比值：14只/2370億港元）。同時，新規首次將REITs納入滬深港通，香港11只REITs中或有3只前12個月平均流通市值、流動性等指標符合納入標準。
國泰君安認爲，滬深港通ETF納入規模門檻下降，有助於顯著增加標的數量和規模；人民幣股票櫃台納入港股通，將吸引更多的人民幣資金流入港股市場，並進一步提升港股交易活躍度和成交規模。此外，引入莊家機制，並配合印花稅減免，將提高做市商參與套戥的積極性，提高港股交易活躍度。當前港交所REITs日均成交額較低，此次將REITs納入滬深港通措施將吸引內、外資流入，提升市場流動性。
外資唱好股市
今天早盤，瑞銀將中國大陸和中國香港股票評級上調至超配，將中國臺灣和韓國股票評級下調至中性。
報告顯示，瑞銀集團將中國大陸和香港股市上調至增持，理由是儘管中國房地產和宏觀形勢令人擔憂，但盈利仍表現強勁。“中國指數中最大的股票在盈利/基本面方面普遍表現良好。因此，中國表現不佳純粹是由於估值崩潰。”蘇尼爾·蒂魯馬萊(Sunil Tirumalai)等策略分析師在週二的報告中寫道。
此外，瑞銀將中資股評級上調至超配，稱在MSCI中國指數的成份股中，消費和互聯網行業比重居高，隨着消費出現初步回暖跡象，業績料有更佳表現。瑞銀在報告中指出，年初至今中國的假日消費數據強勁，上市消費品公司的表現要好於經濟中的總體消費，消費者信心的任何反彈都意味着家庭儲蓄可能流向消費和市場，令瑞銀對企業盈利的看法更加樂觀。
策略分析師們表示，該券商正在通過將中國臺灣和韓國的評級下調至中性，來爲中國的評級升級提供資金，因爲鑑於該行業“相對於其他地區的溢價達到十年來的最高水平”，科技股的樂觀情緒正在被消化。
今年3月，外資巨頭摩根士丹利在最新發布的報告中稱，全球資金正在重返中國股市。隨着部分基金對中國市場的看跌情緒有所緩和，全球長期投資者撤出中國股票市場（A股和港股）的行動已經按下暫停鍵。按下暫停鍵可能是一個早期跡象，表明海外資金管理公司正在重新考慮其在整個亞洲地區的資產配置。彼時的指標意義非常明晰。
4月14日，高盛最新報告指出，鑑於A股市場更有利的政策敏感性和引人注目的流動性動態，對A股市場保持戰略性的樂觀態度，預計未來12個月A股、H股分別有12%、8%的潛在上漲空間。
外匯市場波動收斂
近期，外匯市場的波動成了全球權益市場波動的源頭。美元指數持續上漲，帶來了巨大壓力。但最近，這種壓力在減弱。
首先，從美元的源頭國際油價來看，漲幅趨緩。美國總統拜登加大對伊朗原油制裁力度的立法有望最早於本週成爲法律，但他對新權力的運用可能會謹小慎微。石油市場分析人士表示，拜登將不願採取任何可能提高原油或汽油價格的舉措。政策專家表示，拜登可能會利用制裁規定的豁免權，避免制裁的嚴格執行。
其次，從日元的角度來看，今天早上，日本央行行長終於現身直面外界的擔心。他表示，貨幣政策將取決於經濟和通脹情況。如果通脹走向2%的水平，將調整寬鬆政策的程度。對未來加息的時間和速度沒有預設的想法。如果趨勢通脹加速符合預測，將通過加息來調整貨幣支持的程度。從目前來看，還需要維持寬鬆的貨幣政策條件一段時間。在此背景之下，日元今天貶值勢頭得以遏制。多數非美貨幣亦有所升值。
最後，從人民幣的角度來看，最近人民幣其實相對而言，是比較強的。今天發佈的中信證券研報認爲，2024年初以來，人民幣匯率維持穩中偏弱運行，截至4月19日累計對美元貶值1.97%。主要原因是美國就業和通脹數據超預期，導致聯儲局降息預期降溫，美元指數走強。預計聯儲局今年內降息次數只有1次左右，歐洲央行可能率先降息，美歐利差擴大將支撐美元強勢，從而給人民幣帶來貶值壓力。但是今年央行外匯管理工具充足，有意願、有能力維持匯率穩定，今年二、三季度即使小幅貶值也不會突破7.35。
編輯/jayden