小米汽車蓄勢待發， 打造“人車家”全生態閉環
小米集團戰略打造人車家全生態閉環，車成爲小米戰略中重要一環。2021 年 3 月，小米正式宣佈開啓智能電動車業務，小米集團 CEO 雷軍直接領導電動車業務。小米汽車於2024 年3月28 日正式發佈首款生態科技轎車小米SU7。發佈會定價優秀，配置豐富凸顯產品競爭力。
自主豪華進入快車道，小米生態打造品牌高端化中國乘用車市場呈現中高端市場持續擴容的特點，且高端市場增速領先。智能電動時代自主引領高端市場持續擴容。新能源需求向上，滲透率持續超30%。純電C 級市場目前規模仍較小，近年來增速維持高速增長。伴隨整體規模的提升，未來純電C 級市場空間廣闊。小米汽車品牌定位明確，結合技術、品牌、渠道和生態優勢，打造高性能生態科技汽車。小米汽車採取大單品戰略，首款車型小米SU7 定位是兼具高性能、長續航、美學外觀設計等優勢的生態科技轎車，產品力有望越車型對標純電B-C 級20-30 萬區間，在中高端市場份額有望快速提升。
核心技術+智能化，保障產品競爭力
小米汽車聚焦電動智能核心技術，公司大力投入研發力求引領行業，覆蓋五大賽道：電驅、電池、大壓鑄、智能座艙、智能駕駛。1）電驅：搭載自研超級電機，性能轉速達到行業領先水平。2）電池：和寧德時代合作自研CTB 電池技術打造全新800V 高壓平台。3）大壓鑄：小米汽車在製造端全棧自研9100t 大壓鑄集群，材料端自研大壓鑄材料小米泰坦合金，實現製造和材料的雙突破，成爲目前國內唯一擁有可量產自研大壓鑄材料的汽車廠商。4）智能座艙：基於小米澎湃OS，打造以人爲中心的人車家全生態操作系統。5）智能駕駛：自研技術同源均建立於11V+Orin 硬件平台，採用變焦BEV 感知技術和端到端大模型。小米智駕Max 版將於今年推送城市NOA，目標4 月開啓用戶測試，5 月開通10 城，8 月全國開通。
大單品大爆款，小米或有望複製特斯拉爆發
特斯拉是全球新能源汽車行業的先驅者。特斯拉在銷售方面正是採用了大單品策略有利於實現規模效應，代表轎車車型Model3、SUV 車型ModelY。小米汽車有望複製特斯拉大單品戰略打造爆款車型。2024 年3 月28 日小米SU7 正式發佈定價，銷量訂單持續創新高，4 分鐘破萬臺，27 分鐘破5 萬臺，24 小時突破88898 臺。
投資建議：小米汽車正式入場，有望成爲重要產業鏈投資方向小米汽車正式入場，實現“人車家”生態完整閉環的關鍵一步。車型技術先進，產品品質優異，營銷渠道優勢顯著，未來銷量空間廣闊。重點推薦：小米集團。汽車產業鏈相關推薦：拓普集團、經緯恒潤、模塑科技、銀輪股份、德賽西威、華域汽車等。未來伴隨SU7 車型放量及小米推出後續其他車型的推出，相關產業鏈標的有望表現較大收入彈性。
風險提示
1、經濟復甦弱於預期；
2、乘用車高端市場增速不及預期；
3、行業競爭加劇導致銷量不及預期；
4、訂單生產及交付不及預期。