4月22日,蒙娜麗莎獲天風證券增持評級,近一個月蒙娜麗莎獲得1份研報關注。
研報預計,公司渠道結構持續優化,同時毛利率及現金流均有明顯改善,後續業績彈性值得期待。分業務來看,23年公司瓷質有釉磚/非瓷質有釉磚/陶瓷板、薄型陶瓷磚收入分別爲45.2/5.5/6.9億元,毛利率分別爲30.7%/19.8%/31.0%,實現扭虧爲盈。23年公司毛利率爲29.5%,同比+5.9pct,淨利率爲5.36%,同比+10.93pct。23年公司CFO淨額爲9.34億元,同比大幅增加3.32億元。風險提示:激烈競爭產品降價幅度超預期,地產下游回款不及預期,原材料上漲超預期,C端擴容不及預期。研報認爲,蒙娜麗莎作爲瓷磚頭部企業,若後續行業需求回暖,中長期公司市佔率仍有望逐步提升。
風險提示:激烈競爭產品降價幅度超預期,地產下游回款不及預期,原材料上漲超預期,C端擴容不及預期。