4月22日，家家悅獲國信證券買入評級，近一個月家家悅獲得1份研報關注。
研報預計，公司2023實現營收177.63億元，同比-2.31%，歸母淨利潤1.36億元，同比+127.04%，扣非淨利潤0.99億元，同比+275.56%。此外公司計劃每股派現金0.19元（含稅），擬分配利潤佔當年度歸母淨利潤的88%。2024年一季度收入及歸母淨利潤分別同比增長5.73%/7.10%，扣非淨利潤同比增長1.05%，整體實現穩健表現。2024年一季度分區域的直營門店經營情況看，山東省內收入同比增長8.63%，山東省外同比增長9.81%，全國化佈局穩步經營。分業態增長看，2024年一季度綜合超市主營業務收入增長10.96%，其他業態收入增長達到46.66%。公司下調公司2024-2025年歸母淨利潤預測至2.24/2.47億元，新增2026年預測2.74億元。
研報認爲，隨着行業需求逐步回暖及公司自身積極調整，公司門店客流及到店轉化率穩步復甦，同時線上到家業務協同推進，全渠道運營服務能力進一步提升。同時，隨着山東省外的經營逐步成熟以及盈利能力向好，業績彈性有望逐步釋放。長期來看，公司將持續夯實供應鏈建設能力，在多變的零售業態競爭中增強核心壁壘。
風險提示：門店拓展不及預期；同店不及預期；零食及折扣業態不及預期。