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晶方科技(603005)2023年年报简析:净利润减34.3%,三费占比上升明显

晶方科技(603005)2023年年報簡析:淨利潤減34.3%,三費佔比上升明顯

證券之星 ·  04/21 06:05

據證券之星公開數據整理,近期晶方科技(603005)發佈2023年年報。根據業績顯示,本報告期中晶方科技淨利潤減34.3%,三費佔比上升明顯。截至本報告期末,公司營業總收入9.13億元,同比下降17.43%,歸母淨利潤1.5億元,同比下降34.3%。按單季度數據看,第四季度營業總收入2.32億元,同比上升0.46%,第四季度歸母淨利潤3942.39萬元,同比上升416.39%。

該數據低於大多數分析師的預期,此前分析師普遍預期2023年淨利潤爲盈利3.37億元左右。

以下是詳細的預測信息:

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本次業績公佈的各項數據指標表現不盡如人意。其中,毛利率38.15%,同比減13.59%,淨利率17.08%,同比減19.13%,銷售費用、管理費用、財務費用總計3420.47萬元,三費佔營收比3.75%,同比增205.55%,每股淨資產6.27元,同比增2.64%,每股經營性現金流0.47元,同比減21.93%,每股收益0.23元,同比減34.29%。具體財務指標見下表:

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財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下:

  1. 銷售費用變動幅度爲6.77%,原因:差旅、參展及荷蘭子公司員工工資增加。
  2. 管理費用變動幅度爲8.23%,原因:荷蘭子公司公司IT服務費等增加。
  3. 研發費用變動幅度爲-29.67%,原因:研發項目實施進度及整體支出規模下降。
  4. 財務費用變動幅度爲23.44%,原因:匯兌收益減少。
  5. 信用減值損失變動幅度爲-1486.97%,原因:計提應收賬款壞賬準備增加。
  6. 資產減值損失變動幅度爲73.42%,原因:對存貨計提減值準備減少。
  7. 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-22.0%,原因:公司的銷售規模與盈利規模下降,相應銷售商品、提供勞務收到的現金減少。
  8. 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-140.53%,原因:定期存款產品增加。
  9. 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲3514.44%,原因:銀行借款增加。
  10. 預付款項變動幅度爲-36.85%,原因:預付貨款減少。
  11. 長期待攤費用變動幅度爲-42.34%,原因:攤銷。
  12. 其他非流動資產變動幅度爲-98.19%,原因:預付工程設備款減少。
  13. 短期借款變動幅度爲-55.28%,原因:質押借款減少。
  14. 其他應付款變動幅度爲-86.48%,原因:限制性股票激勵潛在回購義務減少。
  15. 一年內到期的非流動負債變動幅度爲99.54%,原因:銀行借款增加。
  16. 其他流動負債變動幅度爲55.35%,原因:合同負責對應的待轉銷項稅額增加。
  17. 長期借款變動幅度爲2859.22%,原因:銀行借款增加。
  18. 預計負債變動幅度爲40.34%,原因:維修質保金增加。
  19. 庫存股變動幅度爲-100.0%,原因:尚未解禁的股權激勵股份數減少。
  20. 營業收入變動幅度爲-17.43%,原因:受手機等消費類電子市場不景氣的影響,封裝訂單與出貨量減少。
  21. 營業成本變動幅度爲-8.56%,原因:公司銷量減少。

證券之星價投圈業績分析工具顯示:

資產質量方面,公司現金資產非常健康。公司固定資產相較於營收規模較大,建議重點分析公司固定資產質量。折舊一般是針對固定資產一次性支出過大然後進行會計處理的方法,比如100萬購進了一臺設備,按照每年20萬的營業成本算入接下來5年的年報中,防止全部計入一年中導致利潤值比較難看,是一種平滑報表的方法,感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細的折舊方法,有時候比較過分,會有通過延長資產的折舊年限做高當前利潤的動機。可以關注折舊方法和時間年限是否公允,警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業。

負債狀況方面,公司賬上現金相對於短債充裕,短期無償債壓力。

營收分析方面,公司客戶集中度較高。公司最新一期年度報表的現金流爲正,經營性現金流比利潤高太多,建議確認原因。

經營開支方面,公司資本開支相較營業成本較大,建議重點關注資本開支項目是否合理,以及資本利潤的流動性問題。公司研發費用相較利潤規模較大,可能比較依賴研發,重點關注公司產品和服務研發週期。公司經營中用在研發上的成本不少。

從公司近一年的財務報表來看,在盈利能力方面,主營業務在產業鏈地位較高,有溢價權,營銷競爭環境好。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表,整體來看盈利不是很穩定。盈利能力常年一般,歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過中速增長,近年來開始萎縮。利潤近5年來有過高速增長,近年來開始萎縮。其最新盈利預測顯示,利潤增速會有所增長。

重倉晶方科技的前十大基金見下表:

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持有晶方科技最多的基金爲長盛同智LOF,目前規模爲2.82億元,最新淨值0.545(4月19日),較上一交易日下跌1.48%,近一年下跌34.69%。該基金現任基金經理爲錢文禮。

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