聯儲局在2024年不降息這種曾經不可想象的情景，現在正讓位於另一種可能性，即聯儲局在6月略微加息25個點子。

這一最新情景可以從亞特蘭大聯儲的市場概率追蹤器中看出，截至本週，擔保隔夜融資利率（SOFR）期權反映出6月加息25個點子的可能性大約爲3.6%。

數月以來，期權交易員一直在探討加息場景。在昨晚初請數據顯示裁員未增加，以及費城地區工廠指數反映經濟狀況改善後，週四聯邦基金期貨也曾短暫反映出加息的可能性。然而，交易員們仍不願對聯儲局加息的可能性完全定價，而是傾向於維持聯儲局可能在9月之前按兵不動。

田納西州Brean Capital固定收益策略部主管Scott Buchta表示：“我們看到越來越多的客戶在討論加息問題。在聯儲局降息次數的問題上，現在更多人認爲2024年降息次數是一次或零次。”

這位策略師表示，聯儲局加息的門檻可能會很高。他還補充道，他的公司認爲美國經濟能夠持續增長、通脹得以緩和，政策制定者能夠在今年降息兩次並繼而在2025年再降息三次的場景有60%的可能性出現。

Scott Buchta表示，人們開始轉向“慣性交易”，在這種交易中，美國通脹保持粘性、經濟保持穩定、聯儲局按兵不動，從而促使人們對短期浮動利率資產產生更大興趣。

週四FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯雖然表示“加息並非基本情況”，但他並未排除聯儲局下一步行動可能是加息的可能性。他表示，如果數據顯示需要通過提高利率來實現聯儲局的目標，政策制定者顯然會願意這麼做。

位於華盛頓的Monetary Policy Analytics經濟學家Derek Tang表示：“威廉姆斯沒有反駁加息問題。”設定政策的FOMC“仍有很多空間來消除降息預期，而這將收緊金融條件。”Tang通過電話表示：“我認爲他們對於再次加息感到緊張，我希望他們能夠控制經濟衰退的風險。但他們正在走鋼絲，相比幾個月前，現在犯錯的空間小了很多。”

週四，1年期通脹掉期爲2.72%（基於市場預期的通脹指標），高於1月的水平，但仍遠低於2022年期間約6%的水平。根據外媒數據，政策敏感的2年期美國國債收益率升至接近5%，而美國主要股指大多收跌。

費城Glenmede投資管理公司管理着超過45億美元資產的固定收益部門總監Robert Daly表示，目前的焦點是“更高的利率持續更長時間意味着什麼，這對風險資產估值開始產生重要影響”。

Daly週四通過電話表示：“關於加息的討論雖還不多，但如果未能看到完美的反通脹情景上演，此類討論可能會迅速升溫。”

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編輯/Jeffrey