■業績見通し
1. 2025年2月期の業績予想
2025年2月期の業績予想についてクリエイト・レストランツ・ホールディングス＜3387＞は、売上収益を前期比5.0%増の153,000百万円、営業利益を同31.4%増の9,300百万円、税引前利益を同31.2%増の8,700百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益を同21.0%増の6,100百万円と増収増益を見込んでいる。特に利益面で大幅な伸び率を想定しており、調整後EBITDAも26,200百万円を確保する見通しである。
国内消費の活発化やインバウンド需要の継続などを背景として、各カテゴリーの伸びが増収に寄与する。既存店売上高（連結）は前期比105.4%を想定している。新規出店はコアブランドを中心に30店舗（退店17店舗）を計画するとともに、引き続き戦略的な業態変更や改装・改修にも積極的に取り組む。
損益面では、厳しい収益環境（原材料価格の高止まり、人手不足による人件費上昇や電気・ガスといった光熱費の高騰等）が続くなか、売上収益の伸びやコストコントロールの継続に加え、前期に行った不採算店舗の退店及び保守的な減損処理等を通じて筋肉質なコスト構造への転換がさらに進んだことから、大幅な増益を実現する見通しとなっている。
2. 弊社の見方
弊社でも、先行き不透明な経済環境については引き続き注意する必要があるものの、既存店が順調に伸びていることや筋肉質なコスト構造への転換がさらに進んでいることから、同社の業績予想の達成は十分に可能であると見ている。注目すべきは、新たな成長ステージに向けた3ヶ年ロードマップの最終年度として、いかに最後の仕上げをし、次につなげていくのかにある。特に既存店については、客単価がコロナ禍前を上回って推移している一方、客数についてはまだ改善の余地があり、いかに店頭に顧客を呼び戻す（あるいは新たな顧客層を掘り起こす）ことができるかが、外食業界全体としても重要なテーマとなるだろう。同社ならではの時流を捉えた魅力的な業態開発やCRM強化（データ活用）によるリピーター比率の向上（店舗のファン作り）などにも注目したい。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫）
■收益預測
1。截至2025/2財年的收益預測
關於截至2025/2財年的收益預測，Create Restaurants Holdings（3387）預計銷售收入將增加1.53億日元，比上一財年增長5.0％，營業利潤爲93億日元，增長31.4％，所得稅前利潤爲87億日元，歸屬於母公司所有者的淨收益將增長21.0％至61億日元。特別是，預計利潤將實現顯著增長，調整後的息稅折舊攤銷前利潤預計也將確保262億日元。
在國內消費活躍和持續入境需求的背景下，每個類別的增長都有助於銷售增長。與上一財年相比，現有門店銷售額（合併）預計爲105.4％。我們計劃開設30家以核心品牌爲中心的新門店（剩餘17家門店），我們將繼續積極開展戰略業務類型變更和翻新。
盈虧方面，隨着嚴峻的盈利環境（原材料價格居高不下，勞動力短缺導致勞動力成本上升，電力和天然氣等公用事業成本上升）的繼續，除了銷售收入增長和持續的成本控制外，通過關閉無利可圖的門店和保守的減值處理等，向強勁成本結構的轉變進一步推進，因此預計利潤將實現大幅增長。
2。我們的觀點
即使在我們公司，儘管有必要繼續關注未來不確定的經濟環境，但我們認爲很有可能實現公司的盈利預期，因爲現有門店正在穩步增長，向強勁成本結構的轉變正在進一步推進。值得注意的是，作爲新增長階段的3年路線圖的最後一年，將如何進行最後的修改，並將其與下一年聯繫起來。特別是，就現有門店而言，儘管顧客單價比 COVID-19 疫情之前有所上漲，但顧客數量仍有改善的餘地，如何將顧客帶回門店（或發掘新的客戶群）將是整個餐飲業的重要主題。我還想關注有吸引力的業務類型發展，這些發展可以捕捉到公司當前獨有的趨勢，以及通過CRM增強（數據利用率）提高中繼率（爲商店吸引粉絲）。
（由 FISCO 客座分析師柴田鬱夫撰寫）
