2024年4月19日,山東高速獲國金證券買入評級,近一個月山東高速獲得2份研報關注。
研報預計,考慮到公司持續推進高速公路建設,修正公司2023-2025年淨利預測爲38.9億元、44.1億元,新增2026年預測48.8億元。研報認爲,公司運營路產車流量恢復,2023年實現通行費收入102.47億元,同比增加10.15%。其中,公司核心路產京臺高速濟泰段改擴建工程於2022年10月提前通車,京臺高速通行費收入同比增長43.09%。子公司山東高速軌道交通集團營業收入同比增長16.10%,淨利潤同比增長37.73%,主要因2023年貨運量達到1.05億噸,同比增長17.6%。公司京臺高速齊濟改擴建項目2023年完成投資23.12億元,超全年任務32%。濟荷高速改擴建項目完成年度投資52.6億,確保高質量高標準完成年度計劃投資。2023年公司擬分紅20.33億元,現金分紅比例達到61.66%。回顧公司過往每股股利,自2019年起提升至0.38元后保持穩定或上升。2023年,公司分紅絕對值爲每股0.42元,較2021-2022年的每股0.4元提升5%。
風險提示:經濟修復不及預期風險,改擴建工程建設進度不及預期風險,高速公路收費政策變化風險,投資收益大幅縮減風險。