金吾財訊 | 光大證券發佈研報指,融創服務(01516)2023年末在管面積2.7億平,較2022年末增加2942萬平,其中住宅佔比87%,在管項目1713個,覆蓋158萬戶業主,基本盤穩步擴張。公司基於市場化原則對非業主增值服務進行業務調整,地產關聯業務基本得到控制,下一階段仍需重點關注存量應收款的化解工作。
該行指,由於關聯方融創中國受房地產下行影響,公司關聯業務收入和利潤出現較大調整;2023年由於行業整體增長放緩,公司商譽減值超出預期。;截至2023年末公司仍有部分關聯方貿易應收款等待收回,我們調整公司2024-2025年歸母淨利潤預測至4.0/5.3億元,新增2026年預測爲7.1億元,對應2024-2026年EPS爲0.13(原預測0.23)/0.17(原預測0.25)/0.23元,當前股價對應PE爲12/9/7倍,公司經營情況改善,維持“增持”評級。