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一圖前瞻 | Meta年內飆漲超40%！廣告+AI成市場焦點，能否再現股價與業績齊飛？

富途資訊 · 04/19 21:45

从下周开始，美股“七巨头”将逐步进入披露财报的阶段，$Meta Platforms (META.US)$将于4月24日（周三盘后）公布最新业绩。

市场普遍预期一季度Meta有望实现营收361.56亿美元，同比增长26.22%；每股收益4.31美元，同比增长95.99%。

过去一年里，Meta的“降本增效”策略取得了较好的反响，除此之外，Meta也正在人工智能赛道重获新生，这也刺激业绩、股价齐齐上升。从年初至今的涨跌幅来看，Meta累计升近42%，股价继续在历史新高附近徘徊，涨幅在科技七巨头中仅次于英伟达。

值得注意的是，今年来Meta和特斯拉股价走势出现明显的分化，马斯克与扎克伯格这对“冤家”的身家排名也发现了变化。

根据彭博社的最新数据，扎克伯格的净资产已达到1780亿美元，略高于马斯克的1700亿美元，成为全球第三大富豪。

展望一季度业绩，Meta广告业务、AI业务仍是市场关注的焦点。

目前，Meta的绝大部分营收都与广告有关，近期美国经济的超预期数据、叠加今年还有美国大选和奥运会，都是广告主大把掏钱的场景。据彭博一致预期，一季度广告业务有望实现营收355.57亿美元，同比增长26.53%。

Jefferies将Meta的目标股价从 550 美元上调至 585 美元，并维持买入评级。根据最新的市场份额分析，该分析师认为，

Meta在2024年可能占据行业新增广告收入的50%，这将是其有史以来的最高水平，远高于2023年的33%。在2024年，Meta的广告收入可能增长20%，高于行业平均的9%，因为扩展的生成性人工智能广告工具将补充公司Advantage+产品套件，分析师相信Meta在2024年的市场份额增长将进一步加速。预计到2024年，Meta的广告业务可能会自2015年以来首次超过亚马逊（AMZN）。

花旗表示Meta Platforms仍是该行首选，并目标价从525美元上调至590美元，并维持买入评级。该行认为，

随着市场参与度的不断提高，该公司第一季度Instagram Reels广告负载跟踪器的季度增长率提高了90个基点，达到20%。分析师表示，随着Meta公司广告业务创新、新的人工智能视频架构以及广告商整体采用率的提高，广告商对Reel的需求将继续改善。

TD Cowen 分析师则Meta Platforms 的目标股价从500美元上调至590美元，并维持买入评级。该行也表示，

鉴于数字广告呈现积极的影响，以及24年第一季度调查数据显示Instagram参与度上升，该公司将24年第一季度和2024-2029年收入预期分别上调了1%-4%。

另外，虽然在营收上看不太出来，Meta也有世界一流的AI业务。

周四，Meta宣布推出旗下第三代大语言模型（LLM）Llama 3，称它为“迄今为止能力最强的开源LLM”，并且基于Llama 3，升级了人工智能（AI）助手Meta AI，称它“现在是你可以免费使用的最智能AI助手”。

社交媒体X的用户评论称，Meta是AI领域定位最好的公司之一，与谷歌不同的是，它的商业模式不是可以被AI颠覆的，而是可以被AI显著增强的。

同时公司也在近期推出新一代人工智能芯片。

Meta去年发布了首款训练与推理加速器（MTIA）产品。本周三，该公司宣布，正在部署一款自主研发的芯片，以帮助支持其人工智能服务。分析认为，此举意在力图减少对英伟达及其他外部公司芯片的依赖。

据了解，周三公布的自主研发芯片是MTIA的最新版本，用于帮助对Facebook和Instagram上的内容进行排名和推荐。

有分析指出，在未来几年，对AI的投资将直接影响Meta的多种收入方式。作为以广告作为核心业务的社交媒体巨头，除了利用AI来辅助广告商进行创作和推广外，Meta还可以用AI来支持旗下各大社交媒体的聊天功能，并尝试将AI与公司曾一度大力研发的AR（增强现实）和VR（虚拟现实）产品进行融合，在长期内创造新的收入方式。

不过，公司指引依然认为GenAI产品不会成为今年营收的重要驱动力，主要看长期影响。

除此之外，在上个季度首次宣布派发股息后，市场也预期Meta能够在可预见的未来继续维持股东分红。

历次财报日股价如何表现？

根据Market Chameleon，回测过去12个季度业绩日，Meta在业绩发布当天涨跌概率均衡，股价平均变动为±12.9%，最大跌幅为-26.4%，最大涨幅为+23.3%。Meta在去年四次季绩日中表现较佳，其中有三次收涨，分别收报+20.3%、+13.9%、+4.4%与-3.7%。

当前，Meta的隐含变动为±9.1%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达9.1%；对比来看，Meta前4季度的绩后平均股价变动为±10.6%，显示该股当前期权价值期权被低估。

波动率偏度来看，当前市场对该股倾向略微看涨。

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编辑/Somer

從下週開始，美股“七巨頭”將逐步進入披露業績的階段，$Meta Platforms (META.US)$將於4月24日（週三盤後）公佈最新業績。

市場普遍預期一季度Meta有望實現營收361.56億美元，同比增長26.22%；每股收益4.31美元，同比增長95.99%。

過去一年裡，Meta的“降本增效”策略取得了較好的反響，除此之外，Meta也正在人工智能賽道重獲新生，這也刺激業績、股價齊齊上升。從年初至今的漲跌幅來看，Meta累計升近42%，股價繼續在歷史新高附近徘徊，漲幅在科技七巨頭中僅次於英偉達。

值得注意的是，今年來Meta和特斯拉股價走勢出現明顯的分化，馬斯克與扎克伯格這對“冤家”的身家排名也發現了變化。

根據彭博社的最新數據，扎克伯格的淨資產已達到1780億美元，略高於馬斯克的1700億美元，成爲全球第三大富豪。

展望一季度業績，Meta廣告業務、AI業務仍是市場關注的焦點。

目前，Meta的絕大部分營收都與廣告有關，近期美國經濟的超預期數據、疊加今年還有美國大選和奧運會，都是廣告主大把掏錢的場景。據彭博一致預期，一季度廣告業務有望實現營收355.57億美元，同比增長26.53%。

Jefferies將Meta的目標股價從 550 美元上調至 585 美元，並維持買入評級。根據最新的市場份額分析，該分析師認爲，

Meta在2024年可能佔據行業新增廣告收入的50%，這將是其有史以來的最高水平，遠高於2023年的33%。在2024年，Meta的廣告收入可能增長20%，高於行業平均的9%，因爲擴展的生成性人工智能廣告工具將補充公司Advantage+產品套件，分析師相信Meta在2024年的市場份額增長將進一步加速。預計到2024年，Meta的廣告業務可能會自2015年以來首次超過亞馬遜（AMZN）。

花旗表示Meta Platforms仍是該行首選，並目標價從525美元上調至590美元，並維持買入評級。該行認爲，

隨着市場參與度的不斷提高，該公司第一季度Instagram Reels廣告負載跟蹤器的季度增長率提高了90個點子，達到20%。分析師表示，隨着Meta公司廣告業務創新、新的人工智能視頻架構以及廣告商整體採用率的提高，廣告商對Reel的需求將繼續改善。

TD Cowen 分析師則Meta Platforms 的目標股價從500美元上調至590美元，並維持買入評級。該行也表示，

鑑於數字廣告呈現積極的影響，以及24年第一季度調查數據顯示Instagram參與度上升，該公司將24年第一季度和2024-2029年收入預期分別上調了1%-4%。

另外，雖然在營收上看不太出來，Meta也有世界一流的AI業務。

週四，Meta宣佈推出旗下第三代大語言模型（LLM）Llama 3，稱它爲“迄今爲止能力最強的開源LLM”，並且基於Llama 3，升級了人工智能（AI）助手Meta AI，稱它“現在是你可以免費使用的最智能AI助手”。

社交媒體X的用戶評論稱，Meta是AI領域定位最好的公司之一，與谷歌不同的是，它的商業模式不是可以被AI顛覆的，而是可以被AI顯著增強的。

同時公司也在近期推出新一代人工智能芯片。

Meta去年發佈了首款訓練與推理加速器（MTIA）產品。本週三，該公司宣佈，正在部署一款自主研發的芯片，以幫助支持其人工智能服務。分析認爲，此舉意在力圖減少對英偉達及其他外部公司芯片的依賴。

據了解，週三公佈的自主研發芯片是MTIA的最新版本，用於幫助對Facebook和Instagram上的內容進行排名和推薦。

有分析指出，在未來幾年，對AI的投資將直接影響Meta的多種收入方式。作爲以廣告作爲核心業務的社交媒體巨頭，除了利用AI來輔助廣告商進行創作和推廣外，Meta還可以用AI來支持旗下各大社交媒體的聊天功能，並嘗試將AI與公司曾一度大力研發的AR（增強現實）和VR（虛擬現實）產品進行融合，在長期內創造新的收入方式。

不過，公司指引依然認爲GenAI產品不會成爲今年營收的重要驅動力，主要看長期影響。

除此之外，在上個季度首次宣佈派發股息後，市場也預期Meta能夠在可預見的未來繼續維持股東分紅。