4月18日，開立醫療獲開源證券買入評級，近一個月開立醫療獲得10份研報關注。
研報預計公司2023年實現營收21.20億元（+20.29%），歸母淨利潤4.54億元（+22.88%），扣非淨利潤4.42億元（+29.52%），主營業務毛利率69.41%（+2.54pct），經營活動現金流淨額4.89億元。分產品，彩超收入12.23億元（+13.28%），毛利率65.88%（+0.21pct）；內窺鏡及鏡下治療器具收入8.50億（+39.02%），毛利率74.42%（+4.54pct）；分地區，國內收入11.81億（+21.97%），海外收入9.39億（+18.24%）。考慮公司彩超高端機型推出將進一步優化產品收入結構，內鏡產品國內外市場同步提速，我們下調2024-2025年並新增2026年的盈利預測，預計歸母淨利潤分別爲5.76/7.32/9.28億元。研報認爲，公司相繼推出支氣管鏡、環/凸陣超聲內鏡、十二指腸鏡、光學放大鏡、剛度可調鏡以及細鏡，補足了公司內鏡產品種類和功能方面的短板，產品競爭力大幅提升；公司新一代超高端彩超平台S80/P80系列正式小規模推向市場，全面完善全身介入及婦產解決方案，在臨床過程取得較高評價，搭載第五代人工智能（AI）產前超聲篩查技術鳳眼S-Fetus5.0完成臨床驗證，該技術是全球首款基於動態圖像對標準切面自動抓取的人工智能技術，提升了高端超聲婦產領域的競爭力和技術優勢。便攜式彩超產品X5成功入駐中國空間站，是公司在超聲領域的進一步突破，也是市場對公司產品質量的認可。
風險提示：產品推廣不及預期；原材料出現減值；集採政策影響毛利率。