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日元最后买家只剩巴菲特?

日元最後買家只剩巴菲特?

格隆匯 ·  04/18 17:30

巴菲特的動作真快。

4月10日剛傳出消息,禾倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋準備發行新的日元債券,但具體的發行規模和時間尚未確定。一個星期後,發債規模就確定爲2633億日元(17.1億美元)。

這是該公司自2019年首次發售日元債以來最大的規模,也是日本央行自3月退出負利率後,海外發行人最大的日元債券發售之一。

這筆債券發售時點,恰逢日元陷入跌跌不休的貶值泥淖中,從3月18日的149到如今的154,日元空頭正猖獗不已,此時高調發行日元債的巴菲特,在想什麼?

日元的最後買家,難道只剩巴菲特?

1 巴菲特大舉發日元債!

4月18日,伯克希爾·哈撒韋公司決定將新的日元債券發行總額確定爲2633億日元(17.1億美元),是2019年首次發債以來最大的發債規模。

(本文內容均爲客觀數據信息羅列,不構成任何投資建議)
(本文內容均爲客觀數據信息羅列,不構成任何投資建議)

“這筆交易的規模“令人大吃一驚,”Asset Management One Co.駐東京的基金經理加藤春康(Haruyasu Kato)說。

對於伯克希爾再次發行日元債券,外界普遍認爲巴菲特可能會利用這些資金進一步投資日本的“五大商社”股票。

芒格曾透露過巴菲特在日本借錢買入日本股票的邏輯在於:“日本的利率是每年0.5%,爲期10年。所以你可以提前10年借到所有的錢,你可以買股票,這些股票有5%的股息,所以有大量的現金流,不需要投資,不需要思考,不需要任何東西。”

巴菲特也在今年2月的股東信中進一步解釋青睞“日本五大商社”的原因:多元化業務、高股息、高自由現金流、審慎增發新股是重要原因。伯克希爾表示,希望最終擁有五大商社各9.9%的股份。

除了五大商社,巴菲特還曾透露如果股票進一步被低估,考慮購買五大商社以外的股票。

大和證券的一位分析師預測,巴菲特可能正將日本的銀行、保險公司和車企作爲其下一個投資目標。

來看日經225指數日K線走勢會發現,日股3月22日達到歷史高點4.1萬點後開始持續走弱,這期間發生的事就是日本央行退出負利率後,日元開始跌跌不休。

市場發現日元貶值至152日元以上後,日本股市開始表現不佳。摩根大通認爲,日元的進一步走弱將在某個時點對日本股市產生負面影響。

摩根大通指出,日元貶值雖然有利於出口日企的盈利水平,但對沒有匯率對沖的海外投資者來說,會降低外資計價的投資回報。目前海外投資者對日股的預期投資回報已下降了5%-6%。

2 外資對日股、日債投資現分歧

對於伯克希爾第八次發行日元債,輝立證券日本有限公司股票交易主管Takehiko Masuzawa認爲:“這對日本股市來說是個好消息,對日本股市來說可能是一個買入信號,可能會改變日本股市的趨勢,日本股市一直在拋售獲利。”

據日本財務省統計的數據顯示,外資已經開始再次買入日股。

自從3月中旬以來,外資連續三週拋售2.4萬億日元股票後,4月又連續兩週淨買入日股,合計淨買入3.5萬億元,兩週就直接完全覆蓋三週拋售規模,可見外資買入日股的態度很堅決。

但外資對日本債券的投資卻仍搖擺不定,截至4月6日當週,外資小幅買入債券3479億日元債券,但下一週又調頭大舉賣出1萬日元。

3 日本真變了?

跟買入日股、拋售日債如影相隨的是,跌跌不休的日元,最低點來到154.78,創34年以來新低。

摩根大通、美銀甚至不約而同放冷炮:日元跌到160已經近在咫尺……

多位網友在社交媒體上哀嚎:日元都快跌成一張廢紙、抄底日元抄在半山腰……

洪灝昨日在社交媒體直言:“日元突破154到1990年以來最弱之際,日元空頭繼續增加頭寸至近15年最高。真是牆倒衆人推啊。”

巴菲特在此刻放出發行大規模的日元債的消息,頗有爲了日本,不惜站在全世界對立面的騎士之感。

如果大家有密切關注日元匯率的走勢,會發現日元昨日北京時間下午14:00左右突然有一波拉升,但隨後又快速回落。

4月17日,美國財政部長珍妮特·耶倫與日本和韓國財政部長髮表聯合聲明,稱對兩種亞洲貨幣貶值的“嚴重擔憂”。

“美國實際上已經同意了干預,”Resona Holdings Inc.駐東京的高級策略師Keiichi Iguchi說。“這增加了人們的猜測,即協調幹預是可能的。”

同日,韓國財政部罕見發佈聲明稱,韓國財長崔相穆和日本財相鈴木俊一會面,均對韓元和日元走弱感到憂心忡忡,兩國可能會針對反覆無常的匯率波動採取行動。

儘管日元已經快貶值爲一張廢紙,日本內部卻開始出現一種異常樂觀聲音:日本電視臺甚至開始在討論,日元這麼便宜,日本企業成爲中國外包的可能性有多大?

對此,有網友戲稱:“繼續貶值吧,世界製造中心工廠——日本。”

日元最後買家只剩巴菲特?
日元最後買家只剩巴菲特?

你不得不驚奇發現,東瀛人士好像變了啊,現在都這麼樂觀了?

也是,日本人都開始討論要買日股了,命運齒輪在快速轉動了。

殷拓亞洲區主席兼亞洲區私募資本主管Jean Eric Salata最近發現日本企業出現一個明顯的變化,日本開始湧現越來越多的大規模創業活動,尤其是SAS軟件等新興市場。他認爲日本已經準備好迎來新的增長時代。

借用辜朝明的大衰退理論,日本央行在祭出天量流動性的情況下,日本居然還陷入失落的三十年,是因爲1980年資產泡沫破裂後,企業的資產負債表被嚴重損害,資產大幅縮水,負債卻巋然不動。

在這種情況下,日本企業選擇開源節流,縮小投資,積極還債。企業都不借債了,經濟活動自然陷於通縮泥淖中苦苦掙扎。

如今,日本企業看起來要開始新一輪的資產負債表擴張了,新時代似乎真的要來了,世界新格局將如何演變?

編輯/new

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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