4月18日，中國衛星獲民生證券謹慎推薦評級，近一個月中國衛星獲得1份研報關注。
研報預計公司是我國航天科技集團旗下兼具宇航製造和衛星應用業務的上市企業，受益於空間基礎設施建設等航天事業的快速發展，以及“科改示範企業”改革提質增效，公司未來幾年業績或有望繼續增長。根據下游採購計劃和需求節奏變化，我們調整公司2024～2026年歸母淨利潤爲2.01億元、2.47億元、3.04億元。研報認爲，公司業績下降主要有2點原因：1）上年同期公司合併財務報表範圍發生變化，對鈦金科技由控制變爲實施重大影響，產生投資收益0.7億元，而23年無此項收益；2）近年來市場競爭強度加大，同時23年主要用戶的採購定價政策和採購計劃發生調整，導致公司新簽訂單不及預期。
風險提示：下游需求不及預期；市場競爭加劇等。