來源：華爾街見聞 作者：李笑寅
台積電一季度淨利潤爲2255億元臺幣，同比增長8.9%；營收5926.4億元臺幣，同比增長17%，創一年多來最快增速；營業利潤率爲42%，淨利潤率爲38%。
在強勁的AI芯片需求提振下，全球最大芯片代工廠$台積電 (TSM.US)$一季度淨利潤好於預期，實現一年以來首次增長。
4月18日週四，台積電公佈截至3月31日的2024年一季度業績報告。業績顯示，台積電一季度淨利潤爲2255億元臺幣（約合69.76億美元），預估2149.1億元臺幣，同比增長8.9%；第一季度銷售額5926.4億元臺幣（約合183.33億美元），同比增長17%，預估5834.6億元臺幣。第一季度營業利潤2490.2億元臺幣（約合77億美元），同比增長7.7%，預估2408.7億元臺幣。
報告還顯示，一季度，台積電屬於母公司股東的淨收入爲225.49億新臺幣，淨利潤率爲38%，每股收益（EPS）爲8.70新臺幣，淨資產收益率（ROE）爲25.4%，一季度毛利率53.1％，環比上升0.1個百分點，略超53％的預期值。
有分析稱，鑑於台積電在2023年仍面臨芯片需求疲軟的困境，因此同比營收實現強勁增長的部分原因是上年基數較低。
台積電總裁魏哲家在隨後的電話會上指出，當前市場上，AI需求強勁，智能手機需求逐步復甦，個人電腦市場的需求已觸底。不過，傳統服務器需求仍相對疲弱，有關車用領域芯片的預估也從上一季度的“增長”轉爲“衰退”。
鑑於台積電在芯片製造行業的關鍵作用，該公司的盈利在很大程度上被視爲全球芯片需求的風向標。接下來，台積電表示，將繼續利用自身大規模生產的優勢，專注對先進製程技術的研發突破。
Conotoxia的市場分析師Grzegorz Drozdz在上週對媒體表示：
“台積電的淨利潤率爲40%，繼續是該公司歷史上最高的之一，而行業平均水平達到14%，這表明台積電強大的競爭地位。高利潤率是7nm及更小芯片銷售份額增加的結果，這些芯片的利潤率明顯更高。”
先進製程營收佔比下滑，預計N3今年營收翻一番
具體看營收層面，業績顯示，先進製程（包含7納米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的56%，較上季度67%的佔比有所下滑，其中5納米（N5）製程出貨佔比37%，3納米（N3）製程出貨佔9%，也不及上季度的15%。
其中，作爲台積電最爲先進的芯片製程技術，3納米制程是推動增長潛力的重要因素。Counterpoint Research的副總監Brady Wang在週一曾表示：
“根據主要行業趨勢，台積電處於有利地位，能夠實現強勁的業績。對先進芯片（尤其是人工智能應用中使用的芯片）的持續需求，無論從短期還是長期來看都是一個積極的信號。對先進芯片開發的關注，比如向3納米技術的轉變，是推動台積電長期增長的另一個因素。”
台積電在回答媒體採訪時表示，由於製程的複雜性和定價較早受通貨膨脹影響，相較於N7和N5製程技術，3納米制程（N3）往往要耗費更長的時間才能達到集團層面的平均利潤率，預計未來N2的收入貢獻將超過N3，比N3實現更好的利潤率。
同時，台積電透露，N3的市場需求持續呈現“向上走”的趨勢，預計今年N3的營收貢獻將是上一年的兩倍。
平台層面，HPC（高性能計算）平台的收入佔比最高，爲46%，智能手機平台佔比38%。
台積電在業績電話會上表示，AI處理器將逐漸成爲HPC平台增長的最強驅動力，但AI PC的市場恢復可能還要花費一段時間。
具體來說，預計AI處理器的收入貢獻將會在今年增長一半以上，在2024年實現佔全年總收入10%左右的水平。接下來五年的每年平均複合增長率達50%，到2028年佔收入比重達到20%以上。
對於AI未來的發展趨勢，台積電管理層表示，預計未來智能手機和PC的更換週期將會加速，基於較好的市佔率，設備端AI對臺積電是一個良好的增長機會。
預計今年營收增長20%，下調全球晶圓代工業增長預期
業績指引方面，台積電表示，預計第二季度銷售額196億-204億美元，即營收將至高同比增長30%左右，市場預期在191億美元左右。二季度毛利率爲51％至53％，基本符合預期的52.8％，二季度營業利益率爲40％至42％，預期值爲41.3％。
這表明AI芯片需求開始抵消智能手機市場下滑的影響，人工智能的開發熱潮將繼續提振英偉達等下游公司對先進芯片的需求。
業績電話會上，台積電表示，一季度毛利率上升主要得益於智能手機產品組合的調整和季節性影響，而二季度毛利率指引下滑的主要原因是4月3日中國臺灣地震的影響以及電力成本高企影響所致。
從長期角度來說，台積電預計2024年的資本支出將在280億-320億美元之間，其中70%-80%將用於先進製程的研發，10%至20%用於成熟和特殊製程技術，10%用於先進封裝測試和光罩生產等。並向股東承諾：長期毛利率將達到53%及以上，ROE將達到25%及以上。
台積電預計，對3納米和5納米制程的需求將繼續支持二季度業績，不含內存的半導體市場將在2024年實現溫和復甦：
“2024年將是健康增長的一年，預計2024年的整體營收將實現20%左右的增長。”
不過，魏哲家下調了對全球晶圓代工業增長預期，將今年全球晶圓代工業產值增長預期將由1月估算的20%下調到14%至19%之間。
定價方面，台積電透露，考慮到電價高企、通貨膨脹以及國外晶圓廠成本上升，已經與客戶商討共同分擔定價壓力。
據媒體此前報道，台積電與美國商務部已達成初步協議，將在亞利桑納州鳳凰城建造第三座芯片廠，使其在亞利桑那州獲得的總投資增加到650億美元。台積電對此回應道：
“我們目前已經獲得了來自於美國客戶的堅定的支持和承諾，計劃建造三座晶圓廠，預計將創造更大的規模經濟。亞利桑那州的每一個晶圓廠的面積是一般的晶圓廠的兩倍以上。”
“第一個晶圓廠已經在今年4月進入到晶圓生產工程化過程，預計在2025年上半年就會完成量產；第二個晶圓廠將主要使用2納米的製程，結合3納米制程共同支持強大的AI需求，預計在2028年開啓量產。”
編輯/lambor