據證券之星公開數據整理，近期百利電氣（600468）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中百利電氣淨利潤減1.8%，盈利能力上升。截至本報告期末，公司營業總收入20.35億元，同比下降8.86%，歸母淨利潤1.19億元，同比下降1.8%。按單季度數據看，第四季度營業總收入5.03億元，同比上升4.14%，第四季度歸母淨利潤2220.73萬元，同比下降2.85%。
本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中，毛利率26.77%，同比增4.9%，淨利率6.32%，同比增4.84%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2.88億元，三費佔營收比14.17%，同比增6.2%，每股淨資產1.89元，同比增4.46%，每股經營性現金流0.19元，同比增10.6%，每股收益0.11元，同比減1.8%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 管理費用變動幅度爲-7.1%,原因:公司本部及子公司嚴格執行增收節支、降本增效策略，職工薪酬、差旅費、業務招待費用減少；固定資產折舊、無形資產攤銷同比減少。
- 研發費用變動幅度爲-8.73%,原因:公司調整新產品開發節奏，保持研發項目平衡，研發材料及人員支出同比均有所減少。
- 財務費用變動幅度爲34.29%,原因:公司本年度票據貼現增加，利息支出增加；由於匯率波動，本年度外幣業務匯兌收益減少。
- 交易性金融資產變動幅度爲-97.7%,原因:公司持有交易性金融資產公允價值減少。
- 應收票據變動幅度爲-100%,原因:公司應收票據到期結清。
- 其他應收款變動幅度爲-49.37%,原因:子公司蘇州貫龍公司期貨按金下降。
- 其他流動資產變動幅度爲-39.98%,原因:公司待抵扣增值稅減少。
- 在建工程變動幅度爲-34.89%,原因:已竣工在建工程轉固。
- 開發支出變動幅度爲-100%,原因:開發支出結項轉出。
- 長期待攤費用變動幅度爲109.16%,原因:子公司百利康誠新增廠房修繕支出。
- 短期借款變動幅度爲36.4%,原因:已貼現未到期商業承兌匯票增加。
- 應交稅費變動幅度爲-58.82%,原因:上期子公司受益屬地緩交稅費的政策，增值稅、企業所得稅本期繳納，應交稅金減少。
- 一年內到期的非流動負債變動幅度爲2136.57%,原因:公司1年內到期的長期借款轉至一年內到期的非流動負債。
- 其他流動負債變動幅度爲71.14%,原因:增加已背書未到期且不能終止確認的承兌匯票。
- 長期借款變動幅度爲-49.73%,原因:公司1年內到期的長期借款轉至一年內到期的非流動負債。
- 租賃負債變動幅度爲-88.5%,原因:公司經營性租賃應付租金減少。
- 長期應付款變動幅度爲69.17%,原因:子公司泵業集團收到減振降噪能力建設項目資金。
- 營業收入變動幅度爲-8.86%,原因:電磁線產品收入較上年度下降14.50%；高中低壓電氣產品收入同比下降9.97%；泵類產品收入同比增加15.31%。
- 營業成本變動幅度爲-10.39%,原因:公司營業收入減少，營業成本同向變化，同比下降幅度爲10.39%，公司產品綜合毛利率上升1.25個百分點。
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲10.6%,原因:公司狠抓應收賬款管理，子公司銷售回款較好，經營活動現金爲淨流入。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲92.82%,原因:上年同期支付了榮信興業公司股權及配套資產款。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-231.87%,原因:公司分配股利、利潤或償付利息所支付的現金5,214.71萬元。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司應收賬款體量較大。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息，其一是計提，對於大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準備，可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內的，如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。存貨高於利潤，小心存貨計提衝擊利潤。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數據。重點關注公司信用資產質量惡化趨勢。
負債狀況方面，公司有償債壓力，注意短期借款規模是否合理，其他應付款不算少，建議了解下細節。注意公司報告期內應付賬款的構成。
營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流爲正，經營性現金流和利潤相匹配。
經營開支方面，公司研發費用相較利潤規模較大，可能比較依賴研發，重點關注公司產品和服務研發週期。公司經營中用在研發上的成本不少。
從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位一般，利潤率一般，營銷競爭上的投入較大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看成長不是很穩定，扣非淨利潤常年負增長。長期來看盈利能力一般。業務體量近5年來有過慢速增長，近年來開始萎縮。利潤近5年來有過高速增長，近年來開始慢速增長。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅爲60.95%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲16.3%）
- 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達825.16%）
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