4月17日,聯贏激光獲天風證券買入評級,近一個月聯贏激光獲得1份研報關注。
研報預計2023年全年聯贏激光實現營收35.12億元,同比+24.44%;實現歸母淨利潤2.86億元,同比+7.25%;實現扣非歸母淨利潤2.5億元,同比+4.34%。全年毛利率32.93%,同比-3.01pct;歸母淨利潤率8.15%,同比-1.31pct;扣非歸母淨利潤率7.13%,同比-1.37pct。期間費用率爲24.86%,同比-0.31pct。研報認爲,公司通過持續的研發投入和品質管理,並推出有競爭力的新產品。2023年年末公司在手訂單爲40.48億元(含稅),保持了鋰電設備產品行業領先的市場佔有率。2024年公司計劃設立美國子公司,着手開拓北美鋰電設備市場。針對國際頂尖客戶提出的微米級高精度激光焊接項目,已經獲得客戶認可、取得批量訂單,該新產品的研發成功提升了公司產品技術水平,具有良好的市場前景。公司加大對固態電池等行業新產品的激光焊接設備及裝配線的研發,掌握激光擺動(Wobble)焊接技術、高頻脈衝焊接技術(MOPA)等多項激光焊接工藝專利技術,爲客戶提供了包括激光焊接設備在內的固態電池裝配線。考慮到國內經濟復甦形勢不確定性較強,預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲3.67、4.71、5.99億元,對應PE爲12.14、9.47、7.44倍。
風險提示:存貨餘額較大風險;激光焊接行業競爭加劇風險;動力電池行業增速放緩風險等。