4月17日，太平鳥獲國信證券買入評級，近一個月太平鳥獲得6份研報關注。
研報預計2024第一季度收入同比下降12.9%至18.1億元，淨利潤同比下降26.9%至1.6億元，分渠道看，直營/加盟/線上收入分別同比變動-22%/+2%/-6%至8.5/4.3/5.2億元。收入同比下降一方面由於2023第一季度疫情管控放開後出現短暫報復式消費，導致基數較高，另一方面是公司在組織變革期間，同比關閉較多門店，2024第一季度直營/加盟店分別同比淨關188/482家至1144/2527家，環比年初僅淨關31/29家，第一季度關店勢頭有所放緩。年底庫存金額同比下降27%。公司加強庫存管控力度，過季商品及時下沉到奧萊渠道處理，第一季度末存貨金額同比下降27%至13.7億元，環比年初也下降9%。研報認爲，公司積極推進組織架構改革，從原來事業部制轉向職能大部制，實現產品開發、零售運營、供應鏈等核心業務的專業化集中管理，有利於提升管理運營效率。從商品端看，隨着組織改革的推進，商品款式預計逐步得到改善，男裝注重面料科技提升，女裝回歸品質線。
風險提示：疫情反覆、組織改革不及預期、品牌形象受損、系統性風險。
