金吾財訊 | 光大證券發研指，金茂服務(00816)業績顯示，公司於2023年度實現收入約爲人民幣27億元，同比增長11.0%，實現毛利約爲人民幣7.5億元，同比增長1.7%，歸母淨利潤爲3.4億元，同比增長0.4%。公司宣派末期股息每股0.17港元，分紅比例41%。
該行指，2023年公司經營性現金流淨額爲4.5億元，同比2022年（1.5億元）有大幅增長，公司2023年度分紅金額約1.4億元，分紅比例穩定，按照2024年4月15日收盤價計算，公司股息率約8.1%，具備較高配置價值；公司關聯方中國金茂持續交付高質量住宅項目，公司基礎物管增長有較強保障，同時在增值服務層面給予金茂服務更多的業務協同，如打通中國金茂各業態的大會員體系，持續激發客戶對於增值服務消費需求，公司未來業績增長仍有較大的空間。
該行表示，公司是增長迅速的高端物管標的，規模擴張速度提升，基礎物管增長有較強保障；地產關聯業務佔比降低，收入結構優化，該行調減非業主增值業務收入和利潤預測，預測2024-2025年歸母淨利潤爲3.9/4.5億元，新增2026年預測爲5.1億元，對應EPS分別爲0.43（原預測0.46）/0.49（原預測0.54）/0.56元，當前股價對應2024-2026年PE爲4/4/3倍，公司是央企背景，在管項目品質較高，估值具備吸引力，維持“買入”評級。
