金吾财讯 | 招银国际发研报指，此前该行与鸿腾精密(06088)公司管理层举办了NDR会议，公司近期股价较为疲软，部分原因是有新闻报道称苹果新一代TWS产品将在富士康子公司制造，而富士康集团在港股有两家上市公司，分别是鸿腾精密和富智康集团(02038)，富智康集团的股价在过去一周涨幅73%。

鸿腾精密管理层在NDR会议上重申了公司的苹果Air Pods产线产能爬坡非常顺利，越南厂房已经在一季度实现出货，苹果TWS产品相关订单将贡献公司FY24E收入的5-7%。管理层认为未来公司将持续为苹果TWS产品产能加线，并直至2025年加6条新产线，扩充印度地区产能。该行预计公司将从2025年起，与立讯精密并肩成为全球最主要的两家苹果TWS产品供应商。管理层在NDR会议上也重申了对于公司FY24E全年业绩的正面看法，并表示在即将到来的一季度业绩会上，将提供更多关于AI服务器相关产品订单及苹果TWS产能爬坡进展的信息更新。该行预计公司FY24E财年收入/净利润将同比增长12%/55%，FY25E财年收入/净利润将同比增长15%/27%。

该行认为公司近期股价调整提供了较好的买入机会，目前公司股价对应9.7x/7.6x倍的FY24/25E财年市盈率倍数，估值依然比较具有吸引力。维持“买入”评级，目标价2.42港元，是基于11xFY24E市盈率倍数，近期股价驱动因素包括一季报业绩会上的业务更新及展望。