國投證券認爲，第四範式的AIGS戰略本質上在幫助企業構建AI Agent，而在指向AI Agent的進化路徑中，其具有突出的先發優勢。
智通財經APP獲悉，國投證券近期發佈一篇關於第四範式(06682)研報，認爲第四範式是該研究團隊極爲看好的AI標的，並在標題中評價其爲“有望升級爲AI 2.0時代企業軟件服務龍頭”。
國投證券在這篇研報中認爲，第四範式重平台而非單點解決方案，“目前，該公司已經形成了一套涵蓋算力基礎設施、操作系統、開發工具集及應用的完整產品矩陣，並差異化推出企業轉型平台及服務，幫助企業設定符合自己核心競爭力的北極星指標體系與轉型方案，以此深度綁定標杆客戶。”
針對公司客戶基礎紮實這一特點，國投證券指出，第四範式的標杆客戶具有較高黏性：1)標杆客戶具有較高的留存率，2022年客戶留存率爲90.67%;2)標杆客戶的平均收入持續提升，2023年公司標杆客戶的平均收入爲1838萬，較於2018年增長371%。
此外，第四範式積極擁抱生成式AI，推動AIGS戰略升級也成爲國投證券極爲看的原因之一。在生成式AI浪潮下，公司於2023年4月發佈了式說大模型，並在此基礎上，公司發佈了AIGS戰略(AI-Generated Software)，即以生成式AI重構企業軟件，通過Copilot、Copilot+知識庫、思維鏈CoT+Copilot三個階段來最終實現AIGS。目前，公司的式說大模型已經在航空製造、零售等多個行業落地，幫助客戶提升運營及管理效率。
國投證券在研報標題中指出，第四範式有望成爲“AI 2.0時代企業軟件服務龍頭”，也得益於，公司在指向企業級AI agent市場具有顯著的先發優勢。國投證券研究團隊認爲公司AIGS戰略本質上在幫助企業構建AI Agent，而在指向AI Agent的進化路徑中，公司具有突出的先發優勢：1)公司是AI企業軟件細分領域龍頭，這一賽道適合落地AI Agent，且公司已沉澱了深厚的行業Know，客戶黏性更強;2)公司基於平台級的生態卡位，有望更快打通算力基礎設施、操作系統、開發工具、應用系統多層級的完整產品體系，幫助企業降低邊際開發成本。這一先發優勢將有望轉化爲業務快速落地的關鍵競爭力，在推動現有標杆客戶增加付費收入的同時，也將推動公司以更低的銷售費用實現新客戶的獲取，從而幫助公司構建起增長飛輪，推動業績持續提升。
目前，第四範式旗下先知AI平台自2018年起已連續五年穩居中國機器學習平台市場份額第一，且在機器學習操作平台(MLOps)廠商評估排名中也取得了中國區第一的成績。