https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106386/documents/sehk24041201421_c.pdf
2024年4月12日，來自上海的在線音頻平台喜馬拉雅控股 Ximalaya Inc.（以下簡稱“喜馬拉雅”）向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市。
喜馬拉雅，於2021年4月向美國SEC遞交上市申請，後於2021年9月9日撤銷申請，並在2021年9月13日、2022年3月29日先後兩次在港交所遞表。
喜馬拉雅招股書鏈接：
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106386/documents/sehk24041201421_c.pdf
主要業務
喜馬拉雅，成立於2012年，作爲內容創作者、用戶互相連接交互的平台，公司倡導一種全新的生活方式，提供一家人一輩子的精神食糧。根據灼識諮詢，於2023年按移動端收聽總時長和在線音頻總收入計，喜馬拉雅是中國最大的在線音頻平台，公司引領了在線音頻行業，已成爲用戶首選的在線音頻平台。
喜馬拉雅於2023年的平均月活躍用戶達3.026億，包括1.33億移動端平均月活躍用戶、1.696億通過物聯網及其他開放平台收聽公司音頻內容的平均月活躍用戶，每位活躍用戶在公司移動端應用的日均收聽市場約130分鐘。於2023年，喜馬拉雅平台的移動端平均月活躍付費用戶達到1580萬。
根據灼識諮詢，2023年，喜馬拉雅移動端主應用程序平均月活躍用戶在中國在線音頻應用程序中排名第一，移動端用戶共花費約1.79萬億分鐘收聽公司的音頻內容，約佔中國所有在線音頻平台移動端收聽總時長的60.5%。根據灼識諮詢的資料，於2023年按在線音頻收入計，喜馬拉雅於中國在線音頻行業的市場份額爲25%。
截至2023年12月31日，喜馬拉雅擁有中國最大的音頻內容庫，擁有約4.884億條音頻內容，總內容時長36億分鐘，主要包括專業生產內容(PGC)、專業用戶生產內容(PUGC)及用戶生產內容(UGC)，廣泛涵蓋了459個品類的音頻內容，包括但不限於個人成長、歷史人文、親子情感、商業財經以及娛樂內容等。憑藉公司大量數據驅動的飛輪效應及專有的喜馬拉雅珠峯音頻AI模型實現的AI能力，提供額外的價值主張，賦能內容製作流程，提升內容創作效率，改善用戶體驗，引領互動形式及場景創新。
於2023年，喜馬拉雅幫助超過15.7萬名第三方IP合作方和內容創作者獲得了人民幣14億元的內容分成收入。
收入模式
喜馬拉雅的收入來自訂閱、廣告、直播、其他創新服務及產品。
1、訂閱收入
訂閱收入包括會員訂閱、付費點播收聽服務。公司的會員訂閱爲會員提供無限制播放及下載帶有「VIP」字樣的專輯的服務，會員訂閱服務期間爲1個月至12個月，會員訂閱服務費預先收取且不可退還。公司也通過公司平台或指定的分銷商向用戶銷售付費專輯。
2、廣告收入
公司來源於廣告的收入主要爲展示廣告、音頻廣告、品牌推廣活動。公司向廣告商提供全套廣告服務。公司平台的廣告信用期一般在3個月以內，並簽署廣告合約以確定固定價格及將須提供的廣告服務。公司的廣告收入於扣除廣告代理返點後確認。
3、直播收入
公司直播服務的收入主要來源於銷售消耗性虛擬禮物及物品。一般而言，部分收入根據協定百分比與直播主播及直播工會分成。消耗性虛擬物品主要用作用戶發送予直播主播的禮物，以此表達他們對錶演的支持和欣賞。公司亦向用戶提供購買虛擬物品的選擇權，該等虛擬物品於一段時間內爲他們提供若干特權或獲認可身份，例如於一定時間內在用戶個人資料頁面上顯示的徽章。
4、其他創新產品及服務
公司來源於其他各種渠道的收入包括銷售自行研發的物聯網設備、IP衍生文創產品、定製音頻服務、電子商務及反向出版（其使公司能夠將受歡迎的專輯轉換爲出版書籍）。
董事高管
喜馬拉雅的董事會由8名董事組成，包括3名執行董事(餘建軍先生、李興仁先生、沈結強先生)、2名非執行董事(熊明旺先生、梁曉東先生)、3名獨立非執行董事(陽萌先生、張陽女士、何海建先生)。
除執行董事外，高管包括首席技術官姜傑先生，高級副總裁傅海波先生，人力資源部副總裁任婷女士。
股東架構
招股書顯示，喜馬拉雅在上市前的股東架構中，採用不同投票權架構，每股B類股享有每股10票的投票權，A類股則享有1票投票權。
控股股東爲餘建軍先生，其通過Xima Holdings Limited持有全部B類股，佔全部股份的10.61%；
陳宇昕女士，通過Touch Sound Limited，持股 10.02%；
熊明旺先生的興旺實體，通過上海興翀信息持股4.11%、上海聚苗信息持股4.14%、Grand Everlasting持股2.05%、Prosperity Capital Limited持股0.07%，合計持股10.37%；
員工持股平台 Ximalaya Welfare Limited，持股 3.53%；
摯信資本，通過Trustbridge，持股9.94%；
騰訊(00700.HK)，通過意像架構投資，持股 5.33%；
美國泛大西洋投資集團，通過General Atlantic Singapore XMYA、General Atlantic Singapore XMYA，分別持股3.58%、0.52%，合計持股 4.10%；
普華資本，通過上海普翀華翕持股3.95%、Puhua Capital持股0.10%，合計持股 4.04%；
China Internet Investment Fund LLP，持股 3.30%；
小米集團(01810.HK)，通過上海廣澔信息科技，持股 3.38%；
閱文集團(00772.HK)，通過Cloudary Holding，持股 3.05%；
合鯨資本，通過Perseverance Time持股0.45%、Whales Splendor持股1.88%、上海鯨穗信息持股0.57%，合計持股2.90%；
嘉興秀洲，通過禾禧，持股2.88%；
創世夥伴資本，通過上海創巳信息科技，持股2.11%；
好未來教育集團，持股1.75%；
索尼音樂娛樂，持股1.43%；
尚珹資本，通過Advantech Capital Investment VII Ltd，持股1.27%；
松禾資本，通過深圳市松禾成長股權投資合夥企業，持股 0.43%；
璀璨資本，通過Bright Venture Capital II Limited，持股 0.36%；
交銀國際資產管理，持股0.21%；
海納亞洲 SIG，通過SIG Asia Fund IV, LLLP，持股 0.18%；
ZendaiRadio Limited，持股 3.35%；
Hughes River FM, LLC，持股1.54%；
Eternity Group Limited，持股1.41%；
Red Eagle L.P，持股 1.36%；
Audio World Limited，持股 0.86%；
Sound Spread Limited，持股 0.86%；
Broad Street Equity Investments Europe Ltd，持股 0.82%；
Dynasty Capital Fund L.P. ，持股 0.78%；
FinTrek China Industry Power Investment Fund L.P，持股 0.66%；
Kongzong Investment Limited，持股 0.61%；
Fly Sky Limited，持股 0.60%；
Linden Audio Kingdom Limited，持股 0.59%；
上海璟疆信息科技合夥企業(有限合夥)，持股 0.56%；
Cithara - Bosideng Industry Investment Fund SP，持股0.53%；
Medai Star International Limited，持股 0.48%；
Light Fund Speed I Manager Ltd，持股 0.48%；
上海佑梁投資管理中心(有限合夥)，持股 0.35%；
上海翀渡信息科技合夥企業(有限合夥) ，持股 0.35%；
Lion City Ventures Limited，持股 0.28%；
FM First China Fund, LLC，持股 0.25%；
DA XINCHI Limited Partnership Fund，持股0.22%；
Jadex Future Information Technology Co., Ltd，持股 0.17%；
Ximalaya Fortune Limited，持股 0.15%；
Hermitage獨立投資組合，持股 0.13%；
Win Win Radio International Holdings Limited，持股 0.09%；
TALPOLY L.P. ，持股 0.07%；
Cap Success Holdings Limited，持股 0.04%；
方舟信託(香港)有限公司，持股1.23%。
公司業績
招股書顯示，在過去的2021年、2022年和2023年，喜馬拉雅的營業收入分別爲人民幣58.57億、60.61億和61.63億元，相應的淨利潤分別爲人民幣-51.06億、36.996億、37.36億元，相應的經調整淨利潤分別爲人民幣-7.18億、-2.96億和2.24億元。
中介團隊
喜馬拉雅是次IPO的中介團隊主要有：高盛、摩根士丹利、中金公司爲其聯席保薦人；普華永道爲其核數師；澄明則正、世達分別爲其公司中國律師、公司香港及美國律師；天元、澄明則正爲公司中國網絡安全及數據合規律師；競天公誠、盛信分別爲其券商中國律師、券商香港及美國律師；灼識諮詢爲其行業顧問。
