4月15日，百聯股份獲國信證券增持評級，近一個月百聯股份獲得2份研報關注。
研報預計2023年公司實現營業收入305.19億元，同比下降5.47%；歸母淨利3.99億元，同比下降40.79%，扣非歸母淨利1.94億，實現扭虧爲盈。研報認爲，公司業績下滑的主要原因是子公司聯華超市其聯營企業計提重大預期信用損失，致使百聯股份對應投資收益虧損1.42億元；另一方面，公司22年同期發行類REITs項目產生7.09億投資收益帶來較高基數。同時，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.20元(含稅)，合計派發現金股利佔2023年歸母淨利潤53.64%。
研報認爲，公司主營業務超市收入比重約78%，綜合百貨歸母淨利潤比重約114%。從核心貢獻利潤的綜合百貨業態細分業務來看，2023年百貨/購物中心/奧特萊斯分別實現收入增速+11.11%/+23.70%/+41.50%，未來公司持續將奧萊作爲公司主要發展業態不斷擴張，並通過擴展商業地產附加值轉型百貨和購物中心業務。而超市業務雖在23年受一次性計提影響拖累利潤，但24年有望實現輕裝上陣。
風險提示：業績恢復不及預期、行業競爭加劇風險、轉型升級不及預期。