4月14日，雙環傳動獲東吳證券買入評級，近一個月雙環傳動獲得4份研報關注。
研報預計公司2024-2025年歸母淨利潤分別爲10.03億元、12.53億元，預計公司2026年歸母淨利潤爲15.28億元。研報認爲，隨着乘用車電動化率的持續提升，汽車齒輪市場格局重塑，齒輪外包趨勢愈發明確。雙環作爲電驅齒輪龍頭，在技術研發、設備產能和客戶資源上均有着明顯的競爭優勢，後續將持續受益於行業電動化率的提升。減速器方面，減速器是工業機器人的核心部件，價值量佔比大，雙環深耕工業機器人精密減速器多年，已逐步實現6-1000KG工業機器人所需精密減速器的全覆蓋，並已配套國內一線機器人客戶，後續減速業務收入將持續增長。民生齒輪方面，公司成立環驅科技佈局民生齒輪，並收購三多樂，助力民生齒輪業務發展，三多樂主要產品包括精密齒輪、塑膠齒輪減速器、汽車零配件和機能組裝品，並覆蓋下游廣泛優質客戶。
風險提示：新能源乘用車銷量不及預期；原材料價格波動影響；新業務開拓不及預期；併購整合不及預期。
