4月14日,錫業股份獲國信證券買入評級,近一個月錫業股份獲得2份研報關注。
研報預計公司2024-2026年營收爲406.54/413.62/420.69億元,同比增速-4.0%/1.7%/1.7%;歸母淨利潤爲23.41/25.32/27.35億元,同比增速66.2%/8.2%/8.0%。研報認爲,公司作爲全球錫行業龍頭企業,擁有錫全產業鏈佈局,對錫這一國家戰略性稀缺礦產資源具有較強的全球影響力。根據公司年報中披露,2023年公司錫金屬國內市佔率爲47.92%,全球市佔率爲22.92%。公司具有獨特資源優勢,在雲南四大礦區中的紅河箇舊、文山都龍兩大礦區有較強整合及控制能力,錫和銦資源儲量均位居全球第一。截至2023年末公司保有資源量:礦石量2.61億噸,錫金屬量64.64萬噸、銅金屬量116.72萬噸、鋅金屬量376.28萬噸、銦4945噸、三氧化鎢量7.75萬噸、鉛金屬量9.54萬噸、銀2491噸。公司通過不斷加強地質找礦,探獲新增資源儲量,下屬礦山單位2023年共投入勘探支出8490萬元,全年新增有色金屬資源量4.1萬噸,其中錫1.4萬噸、銅2.7萬噸。
風險提示:核心礦山資源品位下降的風險;有色金屬價格波動的風險。