來源:華爾街見聞
華爾街分析師接連上調貴金屬目標價、瑞銀甚至看漲黃金接近翻倍之際,貴金屬衝高後大跳水。現貨黃金日內跌幅達1.18%,報2344.4美元/盎司,一度從高位回落約100美元;現貨白銀日內跌幅達1.78%,報27.94美元/盎司,日內回撤幅度高達約6%。
就在華爾街銀行一個接一個上調貴金屬目標價之際,週五,受中東局勢影響,黃金白銀美股時段早盤延續近期漲勢,繼續強勢上攻,於北京時間晚上近23點達到新的高點。不過此後,貴金屬來了波實實在在的大跳水,金銀回吐稍早全部漲幅,轉而下跌,且跌幅均超1%。
現貨黃金日內跌幅達1.18%,報2344.4美元/盎司,當日稍早一度達到約2431美元,一度從高位回落約100美元,回撤幅度接近4%。
現貨白銀日內跌幅達1.78%,報27.94美元/盎司,當日稍早一度達到約29.80美元,高位回落接近2美元,回撤幅度高達約6%。
週五夜盤收盤,滬金夜盤收漲0.15%,滬銀收漲1.01%。盤中,滬金夜盤一度漲超4%,報585元人民幣,滬銀一度漲6.66%,報7777元人民幣。
同日稍早,高盛表示,將今年年底前的金價預期從2300美元上調至2700美元/盎司。高盛分析師在報告中說:
在降息週期中,黃金錶現優於其他資產。儘管降息尚未到來,但在各國央行需求、美國財政狀況和地緣政治形勢的推動下,黃金將繼續表現優異。
在本週美國CPI數據高於預期之後,黃金的相對穩定再次證明,黃金牛市並非由通常的宏觀因素推動。儘管市場對聯儲局降息的預期逐步降低,黃金在過去兩個月內仍上漲了20%。
傳統上,黃金的定價與通常的催化劑——實際利率、增長預期和美元等有關。但今年迄今爲止,這些傳統因素都無法充分解釋黃金價格的上漲速度和幅度。
事實上,自2022年中期以來,黃金價格的大部分上漲是由新的增量(實物)因素推動的,其中最重要的是新興市場央行大幅加速黃金儲備,以及亞洲零售買盤。這些因素在當前的宏觀政策和地緣政治形勢下得到了很好的支撐。
此外,考慮到聯儲局之後降息,以及來自美國大選週期和財政環境的尾部風險,看漲黃金依然明確。
美國銀行大宗商品策略師Michael Widmer表示,黃金和白銀是他們最青睞的大宗商品之一,美銀對黃金給出了到2025年達到3000美元/盎司的目標價:
黃金和白銀受到各國央行、中國投資者以及越來越多的西方買家的推動。宏觀因素利好金銀,其中包括聯儲局年內將要降息。
儘管上述宏觀因素推動了黃金價格上漲,但一些傳統的支撐因素表現疲軟,而這些因素對於維持牛市很重要:實物支持的ETF資產管理規模一直在下降,非商業淨頭寸則維持在區間範圍內。不過事實上,黃金價格與實物支持的ETF之間長期存在的正相關關係已經破裂,這些工具的資產管理規模一直在下降。類似的,機構方面,淨商業期貨頭寸也遠低於近年來的高點。
我們認爲,投資者仍在等待聯儲局降息,一旦降息落實,黃金購買應該會擴大,可能會進一步推高黃金價格。
華爾街大行裏對貴金屬最看好的是瑞銀。瑞銀分析師預測金價可能會從現在接近翻一番,達到4000美元/盎司:
最近金價的飆升讓我聯想到一句名言:“幾十年什麼都沒有發生,然後是幾周內發生了幾十年的事。”
歷史數據表明,金價可能會長時間處於低迷狀態,但一旦突破,漲勢往往會迅猛而激烈。投資者在決定是否追漲或迴避最近的金價上漲時,可以參考過去的行情來獲得啓發。這裏我將“突破”定義爲金價比之前歷史峯值高出10%。如果歷史重演,那麼現在參與黃金漲勢還爲時不晚。
持有2-3年期的投資者可能會看到金價翻一番,漲至4000美元以上。
獲利平倉的信號是實際利率轉負和出現全面衰退。展望未來,由於目前實際利率仍處於高位,且衰退似乎遙遙無期,因此現在宣佈金價上漲結束還爲時尚早。
據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據,投資者對黃金的看漲情緒創四年新高,對白銀的看漲情緒創約兩年新高。具體來說,投機者上週所持COMEX黃金淨多頭頭寸增加929手合約,至179,142手合約,創四年新高;所持COMEX白銀淨多頭頭寸增至38,496手合約,創23個月新高。
編輯/tolk