4月12日,華陽集團獲西南證券買入評級,近一個月華陽集團獲得9份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤CAGR爲27.5%。研報認爲,華陽集團Q1取得較好業績的原因有:汽車電子業務中座艙域控、HUD、屏顯示、車載無線充電、數字聲學、精密運動機構、液晶儀表等產品銷售收入同比大幅增長;精密壓鑄業務中汽車智能化相關零部件項目持續放量。規模效應及公司管理改善效果顯現。24Q1公司主要客戶銷量實現增長,其中長城同比+25.2%,長安+13.9%,奇瑞+27.1%,吉利+47.5%,公司經營持續回升。公司訂單開拓進展顯著,新能源車訂單大幅增加。公司不斷加大研發投入,23年研發費用6.45億元,同比+24.8%,佔營業收入比重9%,創歷史新高,其中汽車電子研發投入佔其營業收入12.1%。23年公司完成向特定對象發行股票募集資金約14億元,新建廠房將於24年陸續投產。隨着主要業務的快速發展,爲滿足訂單增長的需求,公司持續擴充產能,23年固定資產等長期資產投入達到歷史新高,將助力公司汽車電子和精密壓鑄業務加速發展。
風險提示:競爭加劇的風險;新產品推廣不及預期的風險;海外市場風險等。