4月11日，濟川藥業獲西南證券買入評級，近一個月濟川藥業獲得6份研報關注。
研報預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲30.5、34.1、38.1億元，對應增速分別爲8.1%/11.8%/11.7%。研報認爲，2023年公司的蒲地藍消炎口服液、小兒豉翹清熱顆粒、黃龍止咳顆粒、健胃消食口服液等產品銷售收入持續增長，同時公司銷售費用、管理費用、財務費用增長得到有效控制所致。公司的目前銷售終端包括醫院OTC藥店、基層醫療機構等。在院線端，繼續加強空白地區、空白市場的開發，加強新產品的市場準入，通過持續推進高端學術課題會、產品上市後再研究、完善產品生命週期管理等加強學術引領、豐富產品循證醫學證據。在零售端，建立業務導向管理體系，利用全渠道互相賦能的優勢，形成網狀銷售格局，向新零售和數字化轉型，介入消費者全生命週期管理，繼續形成新的增量市場。
風險提示：渠道改革不及預期風險，集採降價風險，研發不及預期風險，醫藥行業政策風險。