據證券之星公開數據整理，近期粵傳媒（002181）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中粵傳媒增收不增利，三費佔比上升明顯。截至本報告期末，公司營業總收入5.59億元，同比上升2.33%，歸母淨利潤836.02萬元，同比下降78.28%。按單季度數據看，第四季度營業總收入1.81億元，同比下降0.5%，第四季度歸母淨利潤290.59萬元，同比下降74.3%。
本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中，毛利率27.21%，同比減22.67%，淨利率1.48%，同比減78.99%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2.2億元，三費佔營收比39.36%，同比增44.59%，每股淨資產3.66元，同比減0.35%，每股經營性現金流-0.01元，同比增98.88%，每股收益0.01元，同比減78.31%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 銷售費用變動幅度爲-10.07%,原因:銷售人員人工成本同比減少。
- 管理費用變動幅度爲-7.09%,原因:2022年因政策調整停止廣州記者鄉村俱樂部運營，一次性攤銷待攤費用822萬元。
- 財務費用變動幅度爲114.54%,原因:公司報告期內定期存款收益根據持有意圖轉入投資收益項目覈算。剔除上述覈算口徑差異後財務費用增加主要爲粵傳媒大廈竣備後的貸款利息961.55萬元，而去年處於建設期不計入當期損益。
- 研發費用變動幅度爲-13.31%,原因:本報告期公司子公司研發人員減少，相應人工成本減少。
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲98.88%,原因:（1）公司報告期內定期存款收益根據持有意圖轉入投資收益項目覈算，因此，相關的現金流從“經營活動現金產生的現金流量”轉移至“投資活動產生的現金流量”覈算，導致經營活動現金流出同比減少50,731.64萬元；（2）業務預收款在報告期內實現了同比增長。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-21.82%,原因:（1）本報告期內，公司到期贖回的定期存款本金較去年同期到期贖回的結構性存款本金減少了9,330萬元；（2）本報告期內公司出售投資性房地產取得的現金收益同比減少了3,136.72萬元；（3）去年同期，公司收到案件執行款1,296.29萬元，本報告期無此項款項。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-560.01%,原因:（1）本報告期內，公司粵傳媒大廈項目的專項貸款同比減少5,063.52萬元；（2）公司在本報告期內提前償還了粵傳媒大廈項目的專項貸款本金10,000萬元；（3）本報告期公司收回的參股公司利潤分紅金額同比減少2,595.54萬元。
- 貨幣資金變動幅度爲-14.68%,原因:本報告期內一年以內的存款到期後用於購買一年以上的存款類產品。
- 應收款項變動幅度爲11.21%,原因:業務量增加。
- 合同資產的變動原因:本報告期末存在應向客戶收取的質保金。
- 存貨變動幅度爲-6.79%,原因:本報告期內公司減少原材料採購。
- 投資性房地產變動幅度爲149.26%,原因:粵傳媒大廈竣備後根據持有意圖從在建工程轉入投資性房地產覈算。
- 長期股權投資變動幅度爲-10.37%,原因:本報告期內公司收到參股公司利潤分配款、計提參股單位減值減少賬面價值和對其按權益法覈算增加賬面價值。
- 固定資產變動幅度爲591.82%,原因:粵傳媒大廈竣備後根據持有意圖從在建工程轉入固定資產覈算。
- 在建工程變動幅度爲-99.96%,原因:粵傳媒大廈竣備後由在建工程轉入固定資產和投資性房地產覈算。
- 使用權資產變動幅度爲-5.66%,原因:本報告期內使用權資產正常折舊減少賬面價值。
- 合同負債變動幅度爲5.91%,原因:本報告期末預收款增加。
- 長期借款變動幅度爲-15.95%,原因:本報告期內公司提前償還了粵傳媒大廈項目專門貸款本金10,000萬元。
- 租賃負債變動幅度爲-4.21%,原因:本報告期租金正常支付減少賬面價值。
- 其他非流動資產變動幅度爲33.22%,原因:本報告期內到期的存款類產品本息用於購買一年以上的存款類產品。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司現金資產非常健康。公司應收賬款體量較大。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息，其一是計提，對於大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準備，可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內的，如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。存貨高於利潤，小心存貨計提衝擊利潤。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數據。公司固定資產相較於營收規模較大，建議重點分析公司固定資產質量。折舊一般是針對固定資產一次性支出過大然後進行會計處理的方法，比如100萬購進了一臺設備，按照每年20萬的營業成本算入接下來5年的年報中，防止全部計入一年中導致利潤值比較難看，是一種平滑報表的方法，感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細的折舊方法，有時候比較過分，會有通過延長資產的折舊年限做高當前利潤的動機。可以關注折舊方法和時間年限是否公允，警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業。
負債狀況方面，公司報告期內合同負債規模環比增幅達37.24%，未完成訂單增加，可能的原因有公司交貨變慢或者下游需求增強。
營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流爲負。
經營開支方面，公司經營中用在財務上的成本不少。公司經營中用在研發上的成本一般。
從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位較低，勉強維持週轉經營，營銷競爭上的投入較大。另外，最近幾年的經營業績有較大變動，需重點關注。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看盈利不是很穩定。盈利能力常年較弱，歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過萎縮跡象，近年來開始慢速增長。利潤近5年來有過中速增長，近年來開始萎縮。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲-88.26%）
- 建議關注財務費用狀況（近3年經營活動產生的現金流淨額均值爲負）
- 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達1330.05%）
以上內容由證券之星根據公開信息整理，由算法生成，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限於文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯繫我們。本文爲數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。