公司發佈2024 年股權激勵計劃（草案）
擬向激勵對象授予股票期權數量共2666.33 萬份，約佔總股本6.86 億股的3.9%，授予價格爲26.52 元/份；激勵對象總數不超過2154 人，包括任職董事、高級管理人員、核心管理人員和核心技術（業務）人員等。
計劃分三個行權期：第一個行權期：自授予登記完成之日起12 個月後的首個交易日起至授予登記完成之日起24 個月內的最後一個交易日當日止，行權比例40%；第二、三個行權期依次順延12 個月，分別行權比例爲30%、30%。
激勵計劃授予的股票期權行權對應的考覈期爲24-26 年1）第1 個考覈期（2024 年）：營收目標值151 億元，觸發值144 億元。2）第2 個考覈期（2025 年）：營收目標值174 億元，觸發值163 億元。3）第3 個考覈期（2026 年）：營收目標值188 億元，觸發值175 億元。
假設公司2024 年4 月底授予激勵對象股票期權，激勵計劃授予的股票期權對2024-27 年費用影響分別爲：2079.5、2148.4、1069.2、257.4 萬元。
公司在2022 年上市後，先後實施2022 年期權激勵和2023 年期權激勵，業績目標制定具有積極的激勵效果。目前2022 年期權激勵第一個行權期行權條件已達成，正處在行權期。公司將積極探索並不斷健全公司激勵體系，提升公司吸引人才、留住人才能力，提高核心競爭力。
公司專注於智能顯示產品的研發、設計、生產、銷售與服務，形成以“自主研發”爲主的研發模式；“以銷定產”爲主的生產模式。經過多年的技術沉澱和經驗積累，公司形成了如下競爭優勢：（一）全流程軟硬件定製化研發設計優勢；（二）小批量多型號柔性化製造的優勢；（三）差異化市場策略及優質客戶資源優勢；（四）全球化佈局優勢。
維持盈利預測，維持“買入”評級
公司持續推進創新發展，兼顧代工業務與自有品牌發展，陸續推出自主品牌KTC 的MINILED 及OLED 電競顯示器、移動隨心屏、皓麗直播一體機、FPD 靈境VR 一體機、FPD 雙面屏、FPD 智能美妝鏡等新型顯示產品；同時利用電子商務平台積極開拓海內外銷售渠道，擴大自有品牌類產品銷售額。
我們預計公司23-25 年歸母淨利分別爲12.52/15.53/18.36 億元，EPS 分別爲1.82/2.26/2.67 元/股，對應PE 分別爲15/12/10X。
風險提示：宏觀經濟環境的風險；匯率波動風險；液晶面板價格波動等風險；信用風險；操作風險；激勵計劃不及預期風險等。