美股2024年Q1銀行業業績季即將於週五拉開帷幕，屆時，摩根大通、富國銀行、花旗集團等重量級金融機構將相繼公佈其季度業績。
從各大銀行業績預測情況來看，市場普遍對銀行業龍頭摩根大通的預期較高。摩通Q1每股收益料達到4.11美元，同比增長約0.26%。同時，因零售銀行業務的強勁增長，預計其營收將同比增長6.1%，達到406.89億美元，若預測成真，該季度銷售額將創摩根大通史上新高。
此外，在全球交易撮合、併購活動及IPO承銷活動復甦的背景下，市場預期摩根大通CEO傑米•戴蒙（Jamie Dimon）將給出積極的預測。
自聯儲局去年5月停止加息後，多家銀行股逐漸走出股價低迷的陰霾，並從去年下半年以來強勁反彈。其中，$花旗集團 (C.US)$一季度漲超24%，$摩根大通 (JPM.US)$、$富國銀行 (WFC.US)$同期漲幅均在18%以上。
那麼，在聯儲局寬鬆預期持續發酵之下，銀行股一季度業績是否也能如股價表現一樣表現亮眼呢？
Factset分析師表示，本季銀行股業績季應重點關注以下方面：
一是淨息差是否觸底（部分銀行或已迎來拐點，而其他銀行或還需數個季度才能顯現）；
二是信貸情況是否惡化（或是否已蔓延至商業地產和信用卡等已知領域之外）；
三是綜合性銀行管理層對於今年投行業務情況的闡述。
在2022年和去年初聯儲局數次加息後，由於利率水平持續處於高位，銀行存款成本上升，借款人利息支出居高不下。這抑制了貸款需求，並擠壓了銀行貸款收入與存款支付之間的利潤率。
其中，衡量美國銀行業盈利能力的關鍵指標——淨息差在去年持續下滑。根據標準普爾全球市場情報的數據，美國銀行業淨息差中位數去年連續四個季度環比下滑，在2023年Q4爲3.35%。
另外，高利率環境導致的信貸惡化，也成爲影響銀行盈利情況的關鍵。信用卡業務的第四季度壞賬率較一年前上升了94個點子，達到4.15%，創下了自2019年以來的最高水平。截至2023年底，不良商業地產貸款總額達到252.6億美元，同比激增79%。
回顧第一季度，利率環境對銀行業績構成了一定的負面影響。10年期國債收益率上升32個點子，意味着銀行將部分回吐2023年第四季度因國債收益率下降69個點子而獲得的OCI（其他綜合收益）增益。
當前，儘管降息預期近期有所減弱，但隨着加息週期接近尾聲，銀行的存款成本壓力會繼續放緩。多家銀行有望在第一季度實現淨息差改善，並更有可能在2024年下半年指引中體現。
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