滙豐研究發表報告指，JS環球生活(01691.HK)分拆SharkNinja(SN.US)赴美上市後，去年業績並不突出。期內，集團收入下降3.2%，與滙豐預測的4%跌幅相若。九陽的毛利率由32.1%下降至31.1%，主要是由於促銷活動增加和產品組合不利，令利潤率受到影響。整體毛利率按年下降2.3個百分點至34.1%。隨著分拆相關費用增加，整體淨利潤為5,200萬美元，較該行預測的7,730萬美元低32.7%，同時比市場預期低37%。經調整淨利潤亦按年跌78%至2,250萬美元。

該行認為，公司將在不斷擴大的SharkNinja亞太區業務支持下實現增長。另外，SharkNinja預計將繼續在亞太地區的擴張計劃，SharkNinja在2023至26年期間亞太區收入年複合增長率將達23.2%。該行估計行銷開支將因為擴張而增加，因此預期2024及25財年的淨利潤率分別降至5.3%及5.9%，目標價由1.9元下調至1.8元，維持「買入」評級。