過去一年多以來，七巨頭等大型科技公司引領着美股漲幅，成爲了獨一無二的市場焦點。然而，狂熱漲勢裹挾下的大盤指數，風險也逐漸暴露——美國前十大股票的市值佔比已高達標普500指數總市值的33%，2000年科網泡沫巔峯時這一比例僅爲27%，指數集中度和集中趨勢目前處於60年來高位。
此外，一衆明星科技股相繼破位大漲後，近期也呈現出高位震盪趨勢，使得標普500指數漲勢稍顯乏力。與此同時，投資者也開始角逐“新戰場”，資金湧入以中盤股股票爲主的ETF。
行情數據顯示，追蹤標普400指數的中盤股指數$標普中型股指數ETF-iShares (IJH.US)$近半年以來的漲幅逐漸超越追蹤標普500指數的$SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$，也大幅超過追蹤標普小盤股指數的$SPDR Portfolio Small Cap ETF (SPSM.US)$的股價表現。
有何來頭？中盤股指數竟有數十年長牛
美股中盤股是指流通市值比藍籌股或大盤股要小，但高於小盤股的一類股票。中盤股的市值劃分並無統一標準，不同的定義存在一些差異，一般認爲是是市值在20~100億美元之間的公司。標普中盤400指數是中盤股最常用的基準指數之一。
官方文件顯示，標普中盤400指數是標普500指數的延續，追蹤的是除標普500成分股市值排名之後，美股市值排名第501~900名的公司，這些股票市值在58億美元至158億美元之間。
標普中盤400指數雖在當前市場上關注度不算高，卻是一個悶聲發力的長牛選手。根據1994年至2020年的數據，標普中盤400指數的表現優於標普500指數和標普小盤600指數，平均年化收益高達12%。
$標普中型股指數ETF-iShares (IJH.US)$在近期能夠跑贏大盤的一個原因，在於持倉股的優異表現。該ETF頭號持倉股是美國最大電力生產商之一的$Vistra Energy (VST.US)$，從去年以來股價狂飆231%；第二大持倉股爲家居零售商$Williams-Sonoma (WSM.US)$，去年至今漲幅超過176%。
值得一提的是，標普中盤400指數的持倉集中度也大大低於標普500指數，前十大持倉股票佔比僅有6.76%。
力壓標普500指數！中盤股ETF悄悄崛起
中盤股作爲分散風險的配置之一，能夠中和大盤股與小盤股的特性，形成獨有的市場優勢。
從風險回報來看，小盤股雖具有最大的增長潛力，但也由於業務較爲單一，容易受業績影響而波動。大盤股基本面最佳，但長期業績增長趨於穩定。中型股代表了兩者的混合體，提供了增長和穩定性的平衡。
從股價表現來看，中小型股的股價更具“靈活性”，波動更大，因此在牛市中的增長動能比大型股更強。但對比小盤股股價更高，市值更大，股價操縱空間相對較小。
對於中盤股後市走勢，華爾街分析師也給出了較高預期。Invesco的ETF策略主管Nick Kalivas表示，隨着大盤股漲至高位，投資者正尋求除了大型科技股之外的多元化投資機會。因此，中盤股結合了便宜的估值與潛在的業績改善，會逐漸得到更多關注。
景順分析師表示，未來兩年的盈利預測也有利於規模較小的公司。市場對2024年大盤股盈利同比的普遍預測是12.5%，但中型股的這一比例躍升至20.5%，小型股的這一比例爲29.8%。
還有許多分析認爲，中盤股的潛力與聯儲局的政策掛鉤。Choice Wealth Management創始人稱，從歷史上看，在聯儲局加息週期之後，中盤股的表現通常優於大盤。
當前已有不少中盤股ETF逐漸“展露鋒芒”，年內漲幅力壓標普500指數。這些ETF雖持倉標的各有不同，但均聚焦於投資潛力較大的中盤股，因此股價表現十分優異，其中，$INVESCO EXCHANGE TRADED FD TR S&P MIDCAP MOMENTUM ETF (XMMO.US)$、$INVESCO EXCHANGE TRADED FD TR S&P MIDCAP QUALITY ETF (XMHQ.US)$、$INVESCO S&P MIDCAP 400A GARP ETF (GRPM.US)$、$Invesco S&P Midcap 400 Pure Growth ETF (RFG.US)$今年漲幅均達到20%以上。
其他資產規模大於1億美金，漲幅靠前的中盤股ETF，富途資訊整理如下，供牛友參考：
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