隔夜，台積電迎來重磅好消息。
美國商務部將向台積電提供66億美元的補貼，用於其在亞利桑那州鳳凰城建設先進半導體工廠，並提供高達50億美元的低成本政府貸款。受此消息刺激，美股$台積電 (TSM.US)$盤中一度漲超3%，截至發稿，盤前再漲超3%，距離歷史最高價僅一步之遙。
今日，臺股台積電漲4.6%報819元新臺幣，盤中一度漲至820元新臺幣，創歷史新高。
除此之外，近期台積電消息不斷，該公司近期正大力投資CoWoS封裝，一方面將在臺灣地區擴產，另一方面計劃將該技術引入日本。
據臺灣經濟日報報道，台積電將在嘉義科學園區先進封裝廠新廠加大投資，園區將撥出六座新廠用地給台積電，比原本預期的四座多兩座，總投資額逾5000億臺幣。
值得注意的是，這輪投資預計引動新一波設備大拉貨潮。市場原先預計2024年底台積電CoWoS月產能將達到3.2萬~3.5萬片，如今預期或超過4萬片。
據臺灣經濟日報最新報道，主要訂單落在萬潤、弘塑、辛耘等CoWoS相關設備廠，相關設備廠商直呼：“每天都在加班，訂單太多了！”
另外，儘管近日中國臺灣花蓮地區突發大地震，導致台積電生產經歷短暫中斷，但該公司仍維持1月給出的全年營收指引。
時隔四年！台積電重返全球企業市值榜前十
今年來，隨着對人工智能的持續樂觀情緒不斷推動股價在3月創出新高，台積電目前已時隔近四年，重返了全球企業市值前十之列。
要知道，上一次台積電躋身全球市值前十之列，還要追溯到2020年疫情下的芯片荒時期。
Jupiter亞洲收益策略的聯席經理康拉德（Sam Konrad）指出，儘管英偉達、博通和美國超微公司等美國芯片巨頭憑藉其引人注目的芯片設計架構引領AI浪潮，微軟和亞馬遜等巨頭則以面向消費者和企業端的軟件產品著稱，但他們成功的背後，都離不開全球“芯片代工之王”——台積電的支持。
在當前AI芯片需求持續高漲的背景下，作爲全球AI芯片領軍者英偉達以及AMD AI芯片的唯一代工廠，同時也是微軟和亞馬遜等雲巨頭自研AI芯片的唯一代工廠，台積電無疑將持續受益。手握全球最頂級造芯技藝以及最頂尖Chiplet先進封裝，台積電的“英偉達時刻”——即股價與業績開啓同步激增的時刻，或許已經到來。
華爾街大行紛紛唱好
摩根士丹利對蘋果公司的邊緣人工智能（Edge AI）充滿期待，而該團隊認爲，Edge AI計劃最大的外部受益者可能是台積電。該行表示，
出於AI訓練的考慮，蘋果公司對自研M2 Ultra芯片的需求將會持續增加，這可能會進一步增加蘋果對臺積電InFO-LSI封裝技術的需求，並抵消iPhone處理器訂單的減少。
大摩進一步上調了台積電的目標價至860元新臺幣，並強調了其對於全球AI供應鏈的重要性，預計台積電將在長期內跑贏整個半導體市場。
大摩報告指出，根據供應鏈檢查，台積電正與其主要客戶商談，計劃於2025年將晶圓價格提高10%。該行表示，
儘管我們認爲，最終的漲價幅度接近5%，但這種漲價的趨勢已經變得更加明顯。
同時，鑑於蘋果佔據了台積電20%至25%的收入，大摩小幅上調了對臺積電2025年和2026年的收入預期，幅度在1%-2%之間。
根據台積電2025年的EPS，大摩認爲，台積電當前16倍的市盈率並不高，股價極具有吸引力。大摩預計，未來臺積電股價將重估至18倍的2025年預期EPS。
無獨有偶，高盛分析師3月下旬也將對臺積電維持“買入”評級，將目標價從新臺幣760元上調至新臺幣975元。
產能方面，高盛對2024-2025年CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）的產能預期從30.4萬-44.1萬上調至31.9萬-60萬，預計到2025年產能超預期實現翻番。這意味着CoWoS產能將今年同比增122%、明年同比增88%，連續兩年翻番。
業績方面，高盛上調台積電2024-2025年每股收益預期2.6%-2.7%。報告稱，上調台積電業績主要緣於三點：1）更強勁的人工智能需求前景；2）更高的CoWoS產能；3）因爲AI推理和邊緣AI的需求前景更佳，N3/N5的利用率（UTR）預計更高。
盈利方面，高盛上調對臺積電2025財年的市盈率預期至20倍。報告指出，我們的目標市盈率是2025財年實現20倍市盈率（原爲18倍，比5年交易平均值高0.5個百分點）；基於台積電2018-2021年盈利年均複合增長率爲19.3%，我們預測2023-2026年間的4 年年均複合增長率爲19.6%。
另外，也有機構也看好，台積電在高效能運算(HPC)、AI芯片處於領先地位，且與相關市場的領導者都有緊密的合作關係，可持續領先競爭對手如英特爾等。機構預估，台積電第二季儘管持續面臨淡季影響，但受惠智能手機需求回補加上AI晶片需依舊強勁，第二季營收將持續增長，預估季增5%，毛利率則因3納米放量，會呈現略降。
不過，在臺積電年內股價一路飆升的亮麗表現背後，所隱藏的風險亦不容忽視。據媒體報道，臺灣股市今年已經實現了14%的驚人漲幅，其中近三分之二的漲幅是由台積電股價的強勁上漲所貢獻的。從市值佔比的角度來看，台積電目前佔據了臺股市值的32.5%，這一數字無疑顯得尤爲誇張，也反映出市場對臺積電的極高期待和依賴。此投資者在追求高收益的同時，也應警惕潛在的風險。
編輯/Somer