來源：金十數據
隨着2024年第一季度業績的臨近，企業和消費者與通脹之戰或已告一段落。然而，更爲微小但潛在的挑戰可能才剛剛開始。
隨着第一季度業績即將發佈，企業及其客戶與通脹的最大斗爭可能已經過去。而較小規模的挑戰可能剛剛開始。
業績表現將讓我們更全面地了解2024年將是什麼樣的一年，因爲在過去的三年裏，至少有一些因素推高了房價或使其繼續走高。
2021年，是經濟在疫情後重新開放以及供應鏈危機的時期。2022年，俄烏衝突爆發。到了2023年，隨着聯儲局加息以控制物價上漲，消費者難以承受基本生活用品價格的上漲，人們開始懷疑，公司是否已經利用了三年的動盪來提價。
西北共同财富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）首席股票投資經理Matt Stucky表示，這些歷史性的干擾可能實際上只是聯儲局抗擊高通脹的艱難之戰的一部分。“現在，我們進入了最困難的部分，”他說。
Stucky認爲，強勁的就業趨勢和工資增長使高物價和利率保持穩定，但隨着這一趨勢的穩定，消費者的謹慎態度和對經濟最終放緩的預期也會保持不變。三月份驚人的就業數據繼續讓懷疑論者們感到震驚，也有人認爲美國開始接受當前的形勢爲新常態。
“勞動力市場如此強勁的事實表明，公司和經濟正在適應高利率，”GDS财富管理首席投資官Glen Smith在上週的一封電子郵件評論中說。
$達美航空 (DAL.US)$和$摩根大通 (JPM.US)$將在本週公佈季度業績。華爾街預計，整體而言，美國企業的利潤將保持溫和增長，即使消費者需求仍然存在，企業仍然保持價格上漲並削減成本以提振利潤。
但第一季度的業績可能會與去年第四季度相似。即使在市場反彈之際，企業高管中仍存在更深層次的悲觀跡象。低收入消費者的困境、賬單拖欠的增加，以及商業房地產的深層裂縫仍然是令人擔憂的問題。
大型科技行業的增長可能會繼續拯救整個市場，但對人工智能的投資，以及反壟斷行動可能需要數年時間才能見效，在人工智能熱潮是否真的是另一個科技泡沫的爭論中，這是對投資者耐心的考驗。
Zacks研究總監Sheraz Mian上個月寫道：“與前兩個季度一樣，科技行業仍然是2024年第一季度的關鍵增長驅動因素。”“如果不是科技行業的強勁盈利增長，指數其餘部分的總收益將略微進入負值。”
根據FactSet的數據，華爾街分析師們普遍預計，$標普500指數 (.SPX.US)$公司第一季度的每股收益將增長3.2%。這低於去年12月底預測的5.7%的增長率。
根據FactSet的數據，他們還預計第一季度的利潤率爲11.5%。這將高於上一季度的11.2%，因爲部分美國企業通過削減成本和裁員來維持利潤。
分析師們通常會隨着公司業績日期的臨近而調低預期，但FactSet的高級盈利分析師約翰•巴特斯(John Butters)指出，分析師們對預測的修正程度低於平均水平，這與公司本身的預期形成了鮮明對比。與公司的前景相反。
“儘管分析師對標普500指數公司第一季度的預期修正幅度較最近平均水平較小，但公司對第一季度的盈利前景的悲觀程度比最近的平均水平要高，”他在上月晚些時候的一份報告中說。“因此，與本季度初預期相比，標普500指數的估計盈利現在較低，”他補充說。
標普500指數中有79家公司發佈了悲觀的利潤預測。這是自2019年第二季度以來的第二高水平，根據FactSet的數據，有33個預測是積極的。
本週業績焦點
在銀行股之外，華爾街將密切關注達美航空的業績，該公司將於週三公佈業績。美銀美林分析師安德魯·迪多拉（Andrew Didora）在上週四的一份研究報告中表示，他將關注夏季需求、企業旅行趨勢和燃料價格。
摩根士丹利的分析師表示，達美航空公司進入第一季度盈利季時，市場對其的期望異常高，這是由於經過多年從疫情中復甦。
“所有人都將關注夏季的預訂曲線的彈性，儘管在國內和跨大西洋方面，特別是在面對非常艱難的比較時，”他們說。“公司的進展也需要明顯。”
不容忽視的一點 摩根大通，傑米·戴蒙（Jamie Dimon）：當摩根大通公司於週五公佈第一季度業績時，華爾街將聚焦首席執行官傑米·戴蒙對整體經濟的看法。正如MarketWatch銀行盈利預覽故事中所述，第一季度見證了交易活動的增加，但對降息的預期已經減弱，這可能會在一定程度上刺激經濟，因爲它使借款變得更容易，但會侵蝕銀行的利潤。
儘管摩根大通被視爲經濟的晴雨表，但它比其地區競爭對手要大得多、多樣化得多。這意味着它比銀行業中的其他顫抖要更加穩固。
編輯/jayden