金吾財訊 | 華泰證券發研報指，協鑫科技(03800)是行業顆粒硅路線引領者，根據公司公告，公司子公司江蘇中能與隆基綠能簽訂顆粒硅框架採購協議，顆粒硅市佔率有望快速提升。
考慮到硅料供給過剩，23年硅料價格已大幅下滑，預計24-26年硅料價格仍處於低位，該行下調24-25年公司硅料價格及出貨假設，該行預計公司24/25/26年EPS爲0.09/0.12/0.13元（前值：0.2/0.23/-元），參考Wind一致預期，可比公司24年9.97倍PE，考慮到公司顆粒硅產能不斷釋放，硅料質量亦有提升，且公司具備成本控制優勢，給予公司24年14倍PE，對應目標價1.36港元（前值：3.00港元，按1元=1.08港元換算），維持“買入”評級。