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黄金突然大幅回调,很可能只是虚晃一枪

黃金突然大幅回調,很可能只是虛晃一槍

金十數據 ·  04/08 08:49

來源:金十數據

黃金交易活動急劇上升,日內交易狂熱,空頭爭相回補,金價能回調到哪裏去?

週一(4月8日)開盤後,黃金價格開啓回調,最多跌逾20美元,逼近2300關口。截至發稿,金價交投在2310關口下方。聯儲局官員們上週的鷹派言論以及以色列撤軍加沙的消息被指引發了金價回調。

機構分析師Richard Snow表示,上週儘管美國國債收益率不斷上升,但金價一直走強。因其避險屬性,近期中東局勢的升級提升了黃金的吸引力。但市場已回到大規模超買區域,這意味着在局勢沒有進一步升級的情況下,本週初可能會有一段降溫期

黃金價格從3月初開始飆升。自那時以來,黃金價格已上漲了14%,並創下了一系列的新高紀錄。上週五,黃金無視強勁非農,創下新的紀錄高點,包括聯儲局降息預期、投機性購買和央行購買等多種因素,使得黃金的紀錄漲勢保持強韌,上週累計上漲超過4%,連續第三週實現增長。

芝加哥Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,資本流入太多,所有人都在追逐市場高位,加上央行的強勁購買和投機買盤,一切都扶助了金價。High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,“在今年晚些時候通脹擔憂仍有些棘手的情況下,這仍是黃金市場潛在的積極環境。”

道明證券商品策略主管Bart Melek表示,“一些人可能也進行了一些空頭回補,技術派已經將金價推高至2300美元阻力位上方。”

黃金不斷攀升至創紀錄新高,對許多市場觀察者來說仍是一個謎。在這輪暴漲中,一個清晰而令人困惑的事實是:投資者並未購買黃金ETF,這本該是獲取黃金最簡單的方式之一。黃金支持的ETF持續流出的現象表明,一個重要的群體正在錯失機會,或者正在套現

金價飆升期間黃金ETF持續流出
金價飆升期間黃金ETF持續流出

“這是我在ETF領域見過的比較奇怪的現象之一,”ETF Store總裁內特·傑拉奇說。“特別有趣的是,黃金需求在其他渠道上非常強勁,比如央行購買和個人以及私人投資者的直接購買。”

多年前購買黃金ETF的長期投資者進行了獲利了結”,這就是花旗集團解釋ETF淨流入疲軟的原因。不過,穩定而可觀的資金外流並沒有對價格產生更大的影響,這也暗示了有強勁需求吸收了黃金ETF的出售。根據世界黃金協會ETF平台負責人Joe Cavatoni的說法,央行將成爲自然買家。他在接受採訪時表示:“還有其他投資者在購買實物黃金,所以這不會產生任何影響。猜猜它會流向哪裏?進入場外交易市場,由各國央行接手。”

雖然目前超買水平可能會導致金價出現短期調整,但大多數人仍看漲金價前景。疲軟的期貨倉位表明,有更多的投機空間,這可能會推動金價進一步上漲,而備受期待的聯儲局轉向降息可能會讓ETF投資者在經歷了幾個月的資金外流後,再次湧向黃金ETF。

在更大的期貨和場外交易市場中,黃金交易活動急劇上升,表明通常的機構買家——央行、投行、養老基金、主權財富基金都參與其中。期權交易活動也在升溫,市場預期隨着期權交易商爭相回補其風險敞口,金價可能進一步攀升。紐約期貨的未交割合約數量一直在上升,這表明基金經理的長期押注正在上升。同時,總體交易量已經超過了未平倉合約的數量,這暗示着算法基金擅長的那種狂熱的日內交易出現了激增

黃金交易量飆升
黃金交易量飆升

還有分析發現,黃金買盤主要出現在週一、週三和週五。黃金市場以對美國經濟數據的變化敏感而聞名,這些日子是重要經濟數據發佈的集中期,包括製造業、就業、GDP和通脹數據。但這也已經讓分析師感到困惑,因爲最近的數據都很強勁,導致聯儲局降息預期比幾個月前預期的要晚而且降息幅度會更爲溫和。然而,即便如此,黃金依然強勢上漲。唯一的解釋便是市場敘事正在轉向黏性通脹和可能的硬着陸,另外還夾雜着大量的地緣政治不確定性和去全球化推動的央行需求。

黃金最近的買盤集中在週一、週三和週五
黃金最近的買盤集中在週一、週三和週五

那麼,回調期間要注意什麼呢?Fxstreet的分析師稱,日線圖上極度超買的14天相對強弱指數(RSI)繼續提醒黃金買家保持謹慎,但如果日線收盤超過2300美元的水平(上週五收報2329.83美元/盎司),可能會加強對黃金價格的看漲興趣,將下一個目標定在2350美元的心理關口。 另一方面,任何下行的修正動作可能會在2281美元的4月2日高點找到初步支撐,之後是心理關口2250美元水平,後者若被突破可能會引發急劇下跌,導致價格接近2200美元。

編輯/lambor

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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