风险提示：采浆量不及预期、四价流感疫苗放量不及预期、研发进展不及预期等风险。事件：公司發佈2023年報，期間實現收入53.4億元，同比+18.3%，實現歸母淨利潤14.8 億元，同比+37.7%，扣非歸母淨利潤12.7 億元，同比+41.8%。
全年業績符合預期。公司前各個季度收入分別爲8.8/7/23.3/14.3 億元(+37.5%/-58.8%/+85.8%/+56.2)， 歸母淨利潤分別爲3.5/1.7/5.4/4.1 億元(+50.4%/-49.9%/+70.2%/135.9%)，扣非歸母淨利潤分別爲2.8/1.2/5.1/3.6 億元(+27.4%/-50.5%/+71.9%/+167%)。季度間增速波動較大，主要系流感疫苗批簽發及發貨節奏差異。分板塊來看，全年疫苗板塊實現收入24 億元（+32%）,歸母淨利潤5.8 億元（+65.5%），四季度疫苗銷售好於去年同期。剔除疫苗業務後收入爲29.3 億元（+8.9%），歸母淨利潤9 億元（+24%），血製品板塊業績穩健增長。
新漿站陸續開採，2023 年採漿同比增長約20%。2023 年公司採漿量爲1342噸，較上年增長19.6%。公司潢川縣、商水縣、夏邑縣和伊川縣漿站已於2023年內建成並順利取得《單採血漿許可證》，鄧州已於2024 年2 月取得《單採血漿許可證》，上述漿站均已開始採漿，襄城縣、杞縣漿站正按計劃推進單採血漿站的建設工作，預計24 年上半年建成並通過驗收? 盈利預測：預計公司2024-2026 年歸母淨利潤分別爲16.8 億元、18.7 億元、20.7 億元。
風險提示：採漿量不及預期、四價流感疫苗放量不及預期、研發進展不及預期等風險。
