金吾財訊 | 中泰國際表示，海爾智家(06690)2023年實現收入2614.3億元（人民幣，下同），同比增加7.4%，符合預期。全品類保持收入增長趨勢。在持續提升生產效率的作用下，公司毛利率提升0.2百分點至31.5%，略高於預期。公司宣佈派發期末股息0.804元，派息率提升至45.0%，高於預期。該行指，國內市場推進品牌升級公司在國內深化多品牌策略變革滿足不同細分用戶需求。此外，高端創牌推升海外業務增長。
該行略上調FY24E毛利率0.3百分點；維持FY24E淨利潤189.7億元的預測，同比提升14.3%，同時引入FY26E淨利潤預測235.4億元，同比增長9.5%。公司將持續提升股東回報，FY24E-25E派息率有望進一步提升至50%或以上，對應股息率約6%-7%。提升目標價至33.50港元，對應15倍（維持）FY24E市盈率，“買入”評級。