麥格理發表報告，預期百勝中國(09987.HK)今年首季同店銷售按年大致持平，計及店舖擴充及匯兌因素，整體銷售額按年升10.6%。由於缺乏疫情補貼，加上市場推廣令營運槓桿效益減少，估計首季肯德基的餐廳利潤率19%、Pizza Hut為13%，按年分別跌3個及1個百分點，經營溢利按年跌8.8%至3.82億美元。集團認為消費趨勢分化，因此店舖擴充策略傾向較低端城市。

該行維持其「跑輸大市」評級，以反映銷售及利潤率仍然受壓，今年至2026年三年期間，盈利預測分別下調2.3%、0.7%及0.7%，目標價由264元下調至258元，相當於今年預測市盈率15倍。