事件：公司2023年營業收入爲90.43億元，同比增長20.15%；歸母淨利潤、扣非後歸母淨利潤分別爲9.77和8.18億元，同比分別增長17.80%和19.61%。業績符合預期。
點評：
全年業績符合預期，出海收入增速亮眼。公司2023年營業收入爲90.43億元，同比增長20.15%；歸母淨利潤、扣非後歸母淨利潤分別爲9.77和8.18億元，同比分別增長17.80%和19.61%。單季度來看，Q4營業收入爲33.00億元，同比增長20.25%；歸母淨利潤和扣非後歸母淨利潤分別爲2.24和1.51億元，同比分別增長38.48%和77.10%。分業務來看，金融科技業務收入60.35億元，同比大幅增長28.48%；城市智能業務收入30.08億元，同比增長6.32%，雙主業高質量發展驅動公司業績穩健增長。分地區來看，公司加速全球佈局，加大數智化網點建設等創新方案在全球市場的推廣力度，全年海外市場收入達到16.20億元，同比大幅增長50.47%，佔營收比重進一步提升至17.92%，同比提升了3.61pct。
加快佈局數據要素領域。1）數據要素基礎設施：公司打造大數據平台aiCore System和“望道”行業大模型，積極參與廣州人工智能公共算力中心建設。2）數據交易：廣州數據交易所作爲廣東省發起設立的數據交易平台，未來將作爲本省數據流通交易的重要通道，公司目前持有廣州數據交易所10.50%股權，有望充分享受數據要素價值釋放的機遇。2）數據應用：公司發力公共數據開發、數據服務商等數據應用業務，並通過設立數字化投資平台廣電數投、收購中數智匯提前卡位數據要素多個環節，發揮“數據要素×”效應。
算力領域佈局持續深化。公司圍繞“四雲兩中心”開展自主研發，打造廣州政務信創雲、公安信創雲、國資國企雲、AI智算雲等專屬雲服務，並推進新一代高可用雲數據中心和算力中心建設。此外，公司旗下廣電五舟從事通用服務器、AI服務器等產品的設計、生產、銷售，推出了華爲鯤鵬、昇騰系列服務器等產品，2023年銷售規模大幅增長。隨着AI大模型迭代發展與廣泛應用，算力需求有望進一步加大，五舟作爲華爲昇騰優選級夥伴有望持續受益。
投資建議：預計公司2024-2025年EPS分別爲0.51和0.61元，對應PE分別爲24和20倍。
風險提示：政策推進不及預期；業務推進不及預期；行業競爭加劇等。