花旗发表研究报告指，华润燃气(01193.HK)去年度纯利按年增长10.4%，较市场普遍预期低7.3%，主要由于期内人民币兑港元贬值，以及行政费用高于预期所致。
该行指出，在并购的推动下，润燃去年天然气零售销量按年增长8.1%，属同行中增长最快，预测今年天然气零售销量将按年增长6%至8%，单位利润目标提升至每立方米0.52元人民币，新增接驳量则预期下降至300万户。
花旗指，华润燃气在一线城市家庭接驳比例达45.6%，一至三线城市比例更达72.9%，考虑到其于大城市的业务布局，可带来强劲现金流，推动盈利增长，重申「买入」评级，目标价升至28元。但基于折旧因素，该行将今明两年纯利预测3.3%至5.5%。