风险提示：教辅图书销售不及预期，AI教育产品不及预期，减值风险。4月1日，世紀天鴻獲東吳證券增持評級，近一個月世紀天鴻獲得3份研報關注。
研報預計公司2023年收入實現5.07億元，同比增長17.2%；歸母淨利潤實現42.34百萬元，歸母淨利率同比略微提升至8.3%。教輔圖書業務穩健增長，2023年公司教輔圖書業務實現收入4.33億元，同比增長18%，佔收入比同比略微提升至85.35%。教育科技業務有望成爲第二曲線，2023年公司在教育信息化和AI+教育產品業務方面取得顯著進展。我們看好公司主業穩健增長，AI+教育成長爲第二曲線，我們維持預測24-25年公司歸母淨利潤0.53/0.61億元，新增26年預測0.69億元。
研報認爲，公司在教育信息化和AI+教育產品業務方面取得顯著進展。教育信息化方面，數字化校本綜合方案已在山東、廣東等省份試點推廣應用。“小鴻助教”作爲公司基於大語言模型研發的教師端助教產品，受到不少一線教師的關注。公司持股18.47%的一筆兩劃2023年收入同比增長54%，其旗下AI作文批改產品筆神作文APP累計用戶超過1,800萬人。
風險提示：教輔圖書銷售不及預期，AI教育產品不及預期，減值風險。
