4月1日,岱勒新材獲財信證券增持評級,近一個月岱勒新材獲得1份研報關注。
研報預計2023年業績增幅23.6%,四季度盈利承厔。公司發佈2023年報,實現營收8.48億元(yoy+32.0%)、實現歸屬淨利潤1.12億元(yoyo+23.6%)、實現經營淨現金流0.33億元(yoy+106.3%)。測算,公司2023Q4營收1.13億元、2023Q4利潤-0.54億元,同環比均下降。研報認爲,公司主營金剛石線,用於晶體硅、藍寶石等硬脆材料的切割,下游應用領域主要爲光伏硅片切片以及藍寶石切割等。2023年光伏產業發展迅速,國內硅片產能接近900GW、硅片產量達到622GW(yoy+68%)。在硅切片環節,公司加快產品細線化迭代,使用線徑較細的金剛石線以幫助客戶提高單位硅棒出片量,2023年度硅切片用碳鋼絲金剛石線主流產品規格已迭代至33/34μm,最細產品規格已達30μm。2023年公司金剛石線營收8.14億元(yoy+30%)、毛利率36.4%(+1pcts)、生產量2515萬公里(yoy+74%)、銷售量2389萬公里(yoy+82%)。
風險提示:鎢絲新品開發不及預期,金剛線價格競爭加劇,公司在頭部客戶的份額下降,新業務拓展不及預期。